– Część portfela funduszu została ulokowana w segmencie małych i średnich spółek, co w momentach zwyżek na rynkach zadecydowało o relatywnie wyższej stopie zwrotu. Po analizie zachowania indeksu cenowego doszliśmy do wniosku, że warto szukać okazji inwestycyjnych właśnie wśród mniejszych przedstawicieli GPW – mówi Łukasz Marach, zarządzający funduszem Caspar Akcji Polskich.
Fundusze akcji polskich uniwersalnych, którym udało się pokonać korektę w pierwszym kwartale wykazują kilka wspólnych cech. Po pierwsze, większość z nich posiada relatywnie niskie aktywa, nieprzekraczające 25 mln zł. Rozwiązania o niskich aktywach z reguły wykazują większą elastyczność i mogą szybciej przeprowadzać zmiany w portfelu. Wykazują również mniejsze ograniczenia płynnościowe. Zarządzającemu łatwiej jest przeprowadzić transakcję za 1 mln zł niż za 50 mln zł.
Kolejnym czynnikiem, który mógł zadecydować o dobrych wynikach części funduszy akcji polskich uniwersalnych była dość wysoka ekspozycja na małe i średnie spółki. W ostatnich tygodniach największa przecena ogarnęła przede wszystkim przedstawicieli indeksu WIG20, tak więc posiadanie „MiSiów" w portfelach wyszło zarządzającym na dobre. Indeks sWIG80 zyskał w minionym kwartale 4,7 proc., a mWIG40 2,8 proc.
Warto też zwrócić uwagę, że w pierwszej trójce funduszy akcji polskich uniwersalnych znalazły się dwa rozwiązania, które funkcjonują na rynku od niedawna (Caspar Akcji Polskich i ALTUS Akcji). Nie po raz pierwszy nowe fundusze osiągają relatywnie lepsze wyniki. Z tym aspektem wiąże się m.in. możliwość inwestowania w papiery, wobec których zarządzający mają silne przekonanie. Na początku zarządzający zaczynają zazwyczaj od tzw. pewniaków, czyli spółek, które wydają się najbardziej atrakcyjne.
W wąskim gronie funduszy, którym udało się pokonać korektę, znajdziemy 3 rozwiązania, posiadające wysoki rating Analiz Online, są to: Aviva Investors Polskich Akcji (Aviva Investors FIO), Quercus Agresywny (Parasolowy SFIO) oraz Aviva Investors Nowych Spółek (Aviva Investors FIO). Każdy z nich otrzymał od naszych analityków najwyższą ocenę – 5 gwiazdek.
