KNF napisał do towarzystw w sprawie dywidend

Chodzi przede wszystkim o te towarzystwa, których sytuacja kapitałowa oraz majątkowa wskazuje na niski poziom zdolności do pokrycia ewentualnego niedoboru w OFE. Taki niedobór występuje wówczas, gdy fundusz emerytalny nie wypracuje minimalnej stopy zwrotu wymaganej  w prawie. Jej wysokość wyliczana jest dwa razu w roku za okres 3 lat. W historii  minimalnego wyniku nie wypracował trzy razy jeden fundusz – PKO BP Bankowy. W tym roku we wrześniu potencjalnie grozi to drugiemu – OFE Polsat, chyba, że na rynek akcji wróci na stałe dobra koniunktura. PTE Polsat, które zarządza tym funduszem nie wypłacało dotąd dywidendy  i ze względu na fakt, że nie pokryło straty z lat ubiegłych to i tak jednak nie może jej wypłacić.

Nadzór zaleca towarzystwo nie wypłacanie dywidendy jeśli spełniają jeden lub więcej z czterech warunków przedstawionych w liście.

- wartość kapitałów towarzystwa powiększona o pieniądze w Funduszu Gwarancyjnym jest niższa niż 1,25 proc. aktywów netto funduszu.

- wartość płynnych aktywów PTE, które mogą być źródłem sfinansowania  niedoboru, powiększona o wartość środków części Funduszu Gwarancyjnego funduszy jest niższa niż 1,25 proc. wartości netto aktywów OFE

- otrzymały ocenę BION gorszą niż 2,5

- otrzymały ocenę BION w obszarze adekwatność kapitałowa gorszą niż 2,5.

Po konsultacjach z branżą nadzór uwzględnił w wyliczaniu kryterium kapitałowego również wartość środków części podstawowej Funduszu Gwarancyjnego przypadającego na towarzystwo oraz wartość środków przechowywanych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego.

- Wymogi kapitałowe instytucji finansowych powinny zostać określone w przepisach prawa, a nie w dowolnych interpretacjach administracyjnych. Wątpliwości budzi podany wskaźnik 1,25 proc., który nie odwołuje się do obowiązujących przepisów - mówi jeden z prezesów PTE.

W przypadku pozostałych towarzystw nadzór rekomenduje ograniczenie wypłaty możliwej dywidendy.

– Według danych na koniec września 2011 r., zgodnie z kryteriami z pisma: 6 PTE nie wypłaci dywidendy w ogóle (w tym 3 które mogą zgodnie z KSH; zgodnie z KSH nie można wypłacić dywidendy jeśli jest niepokryta strata z lat ubiegłych), trzy PTE mogą wypłacić tylko część zysku za 2011 r. – tłumaczy Łukasz Dajnowicz, rzecznik Komisji Nadzoru Finansowego.

Według naszych wyliczeń dywidendy z zysku za 2011 r. może ostatecznie nie wypłacić Aviva czy Aegon. W przypadku pierwszego może on nie spełnić wymogu kapitału własnego PTE oraz wysokości Funduszu Gwarancyjnego do aktywów OFE. Z kolei Aegon aktywów płynnych i Funduszu Gwarancyjnego do aktywów OFE. Wymogów może nie spełnić jeszcze Axa czy Nordea. Oba i tak jednak nie mogą wypłacić dywidendy, bo w 2011 r. będą mieć prawdopodobnie stratę za rok ubiegły.