OFE: sposób na inwestowanie w akcje właściciela

OFE chciałyby inwestować w akcje swoich właścicieli. Czy uda się zmienić prawo?

Publikacja: 07.06.2010 02:27

Są sposoby, by zgodnie z prawem pośrednio zainwestować jednak w akcje właściciela. Z naszych informacji wynika, że OFE PZU kupiło certyfikaty zamkniętego funduszu inwestycyjnego Ipopema, który bezpośrednio kupił akcje ubezpieczyciela podczas ostatniej oferty publicznej spółki. Problem w tym, że fundusz emerytalny może kupić tylko do 35 proc. aktywów jednego funduszu zamkniętego. Ale i na to są sposoby. Resztę certyfikatów za 57 mln zł kupił inny umówiony wcześniej inwestor, który następnie wyemitował obligacje, które są powiązane z kursem PZU, a które także nabył fundusz emerytalny PZU. Z naszych informacji wynika, że obligacje takie dla OFE PZU wyemitował MCI Management. To oznaczałoby, że fundusz emerytalny pośrednio nabył akcje ubezpieczyciela za ok. 90 mln zł.

[wyimek][srodtytul]3 mld zł[/srodtytul] taki udział w transakcji przejęcia BZ WBK mogłyby mieć OFE (bez Avivy)[/wyimek]

Zarządzający funduszem PZU nie byli pierwszymi, którzy skorzystali z możliwości pośredniego kupna akcji właściciela. Po debiucie PKO BP papiery dłużne powiązane z akcjami tego banku były także w portfelu funduszu PKO BP Bankowy. Oba te podmioty nabycie akcji właściciela kosztowało drożej, bo dodatkowo musieli zapłacić pośrednikowi. Ich klienci nie stracili jednak w ogóle albo mniej niż gdyby w ogóle nie kupili tych walorów.

– Myślę, że gdyby regulator zmienił ustawę do postaci symetrycznej do funduszy inwestycyjnych, to by rozwiązało problem – uważa Marek Sojka, wiceprezes PTE PZU.

Fundusze inwestycyjne wcześniej musiały pytać o zgodę nadzorcy na zakup akcji właściciela. Obecnie taką możliwość mają zapisaną w prawie.

Marek Sojka przyznaje, że inwestowanie w walory właściciela wiąże się z ryzykiem, ale można go uniknąć. – Istnieje ryzyko, że za pieniądze funduszu emerytalnego właściciel będzie finansował siebie. W przypadku PZU nie było takiego problemu, bo była to oferta wtórna i akcje sprzedawał jeden z akcjonariuszy. Kolejna rzecz to głosowanie z tych akcji. Właściciel nie powinien kontrolować sam siebie – mówi Sojka.

Ten zakaz istotnie dotyka kilku funduszy. Dla przykładu PKO BP Bankowy nie może mieć akcji PKO BP. Walorów Pekao nie może posiadać OFE Pekao, ING Banku Śląskiego – ING OFE, a BZ WBK – Aviva OFE.

W przypadku tego ostatniego podmiotu zakaz inwestowania w akcje właściciela zablokowałby jego udział w kupnie akcji BZ WBK od AIB.

Według informacji „Rz” proces przejęcia BZ WBK rozpoczął już PKO BP. Być może poprosi on o udział w tej transakcji polskie fundusze emerytalne.

[i][link=http://www.parkiet.com/artykul/10,936354_Nasi_klienci_nie_stracili_na_braku_akcji_PZU.html "target="_blank]Wywiad z Markiem Sójką z PTE PZU w „Gazecie Giełdy Parkiet"[/link][/i]

Są sposoby, by zgodnie z prawem pośrednio zainwestować jednak w akcje właściciela. Z naszych informacji wynika, że OFE PZU kupiło certyfikaty zamkniętego funduszu inwestycyjnego Ipopema, który bezpośrednio kupił akcje ubezpieczyciela podczas ostatniej oferty publicznej spółki. Problem w tym, że fundusz emerytalny może kupić tylko do 35 proc. aktywów jednego funduszu zamkniętego. Ale i na to są sposoby. Resztę certyfikatów za 57 mln zł kupił inny umówiony wcześniej inwestor, który następnie wyemitował obligacje, które są powiązane z kursem PZU, a które także nabył fundusz emerytalny PZU. Z naszych informacji wynika, że obligacje takie dla OFE PZU wyemitował MCI Management. To oznaczałoby, że fundusz emerytalny pośrednio nabył akcje ubezpieczyciela za ok. 90 mln zł.

Emerytura
Wypłata pieniędzy z PPK po 2 latach oszczędzania. Ile zwrotu dostaniemy
Materiał Promocyjny
Zrównoważony transport miejski w Polsce Wschodniej: program Fundusze Europejskie
Emerytura
Autozapis PPK 2023. Rezygnacja to dobry pomysł? Eksperci odpowiadają
Emerytura
Emeryci ograniczają wydatki. Mają jednak problemy z długami
Emerytura
Emeryci zadłużeni średnio na 12,5 tys. zł. Jak poprawić portfel seniora
Materiał Promocyjny
Politechnika Śląska uruchamia sieć kampusową 5G
Emerytura
Polacy łatwo sprawdzą ile mają pieniędzy na emeryturę. Jest projekt ustawy
Emerytura
Polacy sprawdzają, ile mają pieniędzy w PPK. Nawet ci, co nie mają