Cztery fundusze kupiły obligacje drogowe

Inwestycje w sierpniu. Do 28,5 proc. z 27,1 proc. wzrósł udział akcji w portfelach

Publikacja: 04.09.2009 04:51

Coraz wiĘcej akcji w portfelach OFE

Coraz wiĘcej akcji w portfelach OFE

Foto: Rzeczpospolita

Z analizy miesięcznych struktur portfeli funduszy wynika, że tylko cztery z nich zdecydowały się w ubiegłym miesiącu na kupno obligacji drogowych z gwarancją Skarbu Państwa emitowanych przez Bank Gospodarstwa Krajowego. Z emisji o wartości 600 mln zł cztery OFE objęły ok. 280 mln zł – wynika z wyliczeń „Rz”. Były to fundusze AIG, Allianz, Aviva, Nordea. Wszystkie one są dość aktywne w nabywaniu pojawiających się emisji papierów nieskarbowych. Wszystkie kupiły obligacje Warszawy i Krakowa.

Ogromny wpływ na stan portfeli 14 otwartych funduszy emerytalnych ma jednak przede wszystkim giełda. W tym roku WIG20 wzrósł prawie 20 proc.

– Ciekawe jest spojrzenie na strategie inwestycyjne zarządzających. Jedni są przekonani, że wszystko, co najgorsze, jest za nami, a obecne spadki to tylko nieznaczna i krótka korekta, która nie zaburza głównego trendu wzrostu. Drudzy z kolei są przekonani, że rynek poszedł już zbyt w górę i ich skala nie odzwierciedla sytuacji w gospodarce – mówi Ewa Radkowska, członek zarządu PTE ING.

Taki podział widać również wśród zarządzających. Ci, którzy uważają, że wyceny akcji są już zdecydowanie zbyt wysokie, mają mały udział akcji. Najmniej ma ich Axa (25,8 proc. na koniec sierpnia), ale też Generali (26,1 proc.) czy Nordea (26,6 proc.). Najwięcej z kolei fundusze Polsat (39,02 proc.) oraz PZU Złota Jesień (29,8 proc.).

– Recesja się skończyła, rynek rośnie i nie powinno to dziwić. Zwyżki będą jeszcze przez długi czas. Oczywiście będą pojawiać się korekty. Aby jednak giełda powróciła do trendu spadkowego, musiałby się pojawić wyraźny sygnał. W ubiegłym roku takim był upadek Lehman Brothers – uważa Marek Sojka, członek zarządu PTE PZU.

A o tym, że czas dla zarządzających jest ciekawy, świadczy choćby to, że w lipcu motorem wzrostu były akcje małych i średnich firm. W sierpniu już nie. – Te spółki zaprezentowały słabe wyniki kwartalne. Inwestorów nie zadowoliły też wypowiedzi zarządów tych spółek – mówi Grzegorz Jałtuszyk, dyrektor departamentu zarządzania aktywami w Warta PTE.

Na koniec sierpnia udział akcji w portfelach OFE wyniósł 28,5 proc. i był to najwyższy poziom od czerwca ubiegłego roku. Dla porównania miesiąc wcześniej wyniósł 27,1 proc. Wzrost ten jednak to zasługa głównie zwyżki kursów akcji, a nie decyzji zarządzających o dokupowaniu walorów.

Jeśli OFE zdecydowały się jednak kupować akcje (będzie wiadomo, gdy nadzór opublikuje szczegółowe dane w najbliższych dniach), to niewiele. W podobnej raczej skali jak w lipcu, gdy na akcyjnych zakupach wydały ok. pół miliarda zł – najmniej w tym roku.

Z wyliczeń „Rz” wynika, że wartość portfela akcji mogła wzrosnąć o ok. 3 mld zł, do ponad 45 mld zł. To oznacza więcej o ok. 7 proc., czyli prawie tyle, ile skoczył w sierpniu WIG (o 7,6 proc.).

Z analizy miesięcznych struktur portfeli funduszy wynika, że tylko cztery z nich zdecydowały się w ubiegłym miesiącu na kupno obligacji drogowych z gwarancją Skarbu Państwa emitowanych przez Bank Gospodarstwa Krajowego. Z emisji o wartości 600 mln zł cztery OFE objęły ok. 280 mln zł – wynika z wyliczeń „Rz”. Były to fundusze AIG, Allianz, Aviva, Nordea. Wszystkie one są dość aktywne w nabywaniu pojawiających się emisji papierów nieskarbowych. Wszystkie kupiły obligacje Warszawy i Krakowa.

Pozostało 84% artykułu
Emerytura
Emerytura z giełdy to nie tylko hasło
Emerytura
Europejska emerytura – jakie korzyści widzą Polacy w OIPE
Emerytura
Europejska emerytura dla polskich seniorów. Czym jest OIPE i jak oszczędzać w euro?
Emerytura
Polski system emerytalny z oceną dostateczną. Spadek w rankingu
Materiał Promocyjny
Przewaga technologii sprawdza się na drodze
Emerytura
Ile wynosi średnia emerytura w Niemczech? Nasi sąsiedzi podnoszą wiek emerytalny
Materiał Promocyjny
Transformacja w miastach wymaga współpracy samorządu z biznesem i nauką