Wysoki popyt na aukcjach

Dzisiaj w Ministerstwie Finansów odbędzie się aukcja obligacji skarbowych

Publikacja: 20.01.2010 02:40

Wysoki popyt na aukcjach

Foto: Fotorzepa, Robert Gardziński Robert Gardziński

Dotychczas na czterech przetargach MF uplasowało papiery skarbowe za rekordowe 12,8 mld zł (z czego 2,5 mld zł to obligacje sprzedane na przetargu zamiany). W analogicznym okresie 2009 r. sprzedaż sięgnęła 7,1 mld zł.

Finansowaniu potrzeb pożyczkowych sprzyja wysoki popyt inwestorów na rządowe bony i obligacje. Łącznie sięgnął on 37 mld zł, w porównaniu z 25,4 mld zł przed rokiem. Dane te nie uwzględniają sporej emisji (3 mld euro) papierów na rynku europejskim. Czy wobec tego rząd może być spokojny o możliwość pozyskania z rynku rekordowych 82 mld zł na zasypanie budżetowej dziury?

– Pierwsze dwa tygodnie pokazały, że apetyt inwestorów jest olbrzymi, mimo wcześniejszych obaw związanych z dużą podażą papierów – ocenia Marcin Żółtek, członek zarządu Aviva PTE. – Inwestycja w polskie obligacje wydaje się dobrą alternatywą, bo ich wyceny są dalekie od poziomów, przy których można byłoby powiedzieć, że są przewartościowane.

– MF dobrze wykorzystuje koniunkturę na rynku, która wynika z niskich stóp procentowych i pompowania gotówki do obiegu w krajach rozwiniętych. Rynek jest „karmiony” umiarkowanie, dzięki czemu ceny rosną – mówi Maciej Słomka, szef biura tradingu w Pekao.

Dilerzy i zarządzający są zgodni, że wysoki popyt na aukcjach to wynik zaangażowania zagranicznych inwestorów. Szukają oni rynków, na których rentowność inwestycji jest wyższa, a ryzyko niskie. Polska z dobrymi perspektywami gospodarki oraz wysoką rentownością papierów skarbowych (spread między długoterminowymi obligacjami polskiego i amerykańskiego rządu sięga 250 pkt bazowych) wydaje się dobrym wyborem. Pomocny okazuje się także coraz mocniejszy złoty. – Inwestorzy widzą, że przy rosnącym kursie polskiej waluty zarabiają na inwestycjach w obligacje dwukrotnie – mówi Piotr Zagała, zarządzający w Idea TFI.

Dla klientów dłużnych funduszy inwestycyjnych rosnące ceny obligacji to dobra wiadomość. – Należy się spodziewać szybszego zwiększenia wartości jednostek, niż wynikałoby z wartości płaconych kuponów – wyjaśnia Zagała. Nie wyklucza, że w pozytywnym scenariuszu roczna stopa zwrotu może być nawet dwucyfrowa. Dilerzy podkreślają jednak, że dobra tendencja może się odwrócić, jeżeli amerykańska rezerwa federalna (Fed) podniesie stopy procentowe albo pojawią się kolejne doniesienia o złej kondycji finansów publicznych w krajach naszego regionu.

Czytaj też na [link=http://www.parkiet.com/artykul/7,889297.html]www.parkiet.com[/link]

Dotychczas na czterech przetargach MF uplasowało papiery skarbowe za rekordowe 12,8 mld zł (z czego 2,5 mld zł to obligacje sprzedane na przetargu zamiany). W analogicznym okresie 2009 r. sprzedaż sięgnęła 7,1 mld zł.

Finansowaniu potrzeb pożyczkowych sprzyja wysoki popyt inwestorów na rządowe bony i obligacje. Łącznie sięgnął on 37 mld zł, w porównaniu z 25,4 mld zł przed rokiem. Dane te nie uwzględniają sporej emisji (3 mld euro) papierów na rynku europejskim. Czy wobec tego rząd może być spokojny o możliwość pozyskania z rynku rekordowych 82 mld zł na zasypanie budżetowej dziury?

Materiał Partnera
Zainwestuj w przyszłość – bez podatku
Materiał Promocyjny
Wykup samochodu z leasingu – co warto wiedzieć?
Materiał Partnera
Tak możesz zadbać o swoją przyszłość
Emerytura
Wypłata pieniędzy z PPK po 2 latach oszczędzania. Ile zwrotu dostaniemy
Emerytura
Autozapis PPK 2023. Rezygnacja to dobry pomysł? Eksperci odpowiadają
Materiał Promocyjny
Jak kupić oszczędnościowe obligacje skarbowe? Sposobów jest kilka
Emerytura
Emeryci ograniczają wydatki. Mają jednak problemy z długami