W 2019 roku otwarte fundusze emerytalne chętniej pozbywały się krajowych akcji, niż je kupowały. Według szacunków Trigon Domu Maklerskiego w całym 2019 roku OFE sprzedały akcje notowane na GPW za ok. 3,5 mld zł, uwzględniając wezwania. W końcówce roku, kiedy reforma OFE nabrała realnych kształtów, zmieniło się jednak ich nastawienie do akcji, widząc konieczność zwiększenia alokacji w akcje zgodnie z wymogami nowej ustawy. Jej ostateczny kształt wciąż jest dopracowywany, więc trudno oszacować, jaki będzie wpływ planowanych zmian na rynek w 2020 r.
Na koniec 2019 r. wszystkie OFE posiadały akcje o łącznej wartości przekraczającej 127 mld zł. Z czego 117 mld zł stanowiły akcje spółek notowanych na GPW. Największy udział przypadł dużym spółkom z indeksu WIG20, których akcje warte były ok. 72,5 mld zł. Z tej kwoty 12,3 mld przypadło na PKO BP, które było najcenniejszą spółką w portfelach OFE. Pakiet akcji średnich spółek z mWIG40 wart był 31,4 mld zł, a małych firm z sWIG80 – prawie 8 mld zł. W porównaniu z danymi sprzed roku widać lekki wzrost zainteresowania zarządzających mniejszymi spółkami kosztem tych największych.
Które spółki znalazły się na celowniku zarządzających OFE? Najbardziej umocniły swoja pozycję w Famurze, kontrolując na koniec 2019 r. łącznie ponad 38 proc. akcji i głosów. W kręgu ich zainteresowań znalazły się też akcje producenta gier 11 bit studios, w efekcie pojawiło się kilka nowych funduszy w jego akcjonariacie. Dzięki aktywności zakupowej nowych funduszy OFE mają też więcej do powiedzenia w Voxelu, VRG i Kruku. Z kolei w Wawelu, Develii i Śnieżce udziały zwiększały fundusze już posiadające mniejsze pakiety ich akcji.
Równocześnie OFE chętnie pozbywały się spółek, odpowiadając na ogłaszane wezwania (Ceramika Nowa Gala, Orbis, Asseco Poland). Do sprzedaży skłaniały ich też większe lub mniejsze kłopoty samych spółek i brak perspektyw na poprawę ich sytuacji, czego przykładem były Elektrobudowa, Rafako czy Open Finance.
Wśród krajowych spółek OFE mają najwięcej do powiedzenia w Grupie Kęty, w której kontrolują prawie 76 proc. akcji i głosów na walnym. Ponad połowę udziałów posiadają też w akcjonariatach Ferro, Develii, Sanoka RC i AB.
Jacek Mysior
