Fundusze bez chęci do większych zakupów

Już drugi rok OFE pod presją przepisów wyraźnie wycofują kapitał z warszawskiej giełdy.

Publikacja: 17.05.2016 22:00

Fundusze bez chęci do większych zakupów

Foto: Bloomberg

Otwarte fundusze emerytalne w kwietniu pozbyły się więcej akcji na warszawskiej giełdzie, niż kupiły – wynika z szacunków „Rzeczpospolitej". Wynik netto to ok. 50 mln zł na minusie, więc zmiany w ubiegłym miesiącu były niewielkie. Jednak od początku roku OFE zmniejszyły zaangażowanie na krajowym parkiecie o ok. 1,5 mld zł.

Podobnie OFE zachowywały się w zeszłym roku, kiedy wyprzedały papiery notowane w Warszawie za niemal 1,6 mld zł. Jednak fundusze wyraźnie wówczas przenosiły akcent na zagraniczne rynki: w 2015 roku zainwestowały za granicą ponad 4,5 mld zł. W tym roku jednak zakupy netto poza krajem są także na minusie, wynoszącym niemal 0,6 mld zł.

Fundusze nie mogą sobie pozwolić na większe inwestycje, bo zmuszone są oddawać regularnie pieniądze do ZUS w ramach tzw. mechanizmu suwaka. Wymusza on na OFE przekazywanie stopniowo pieniędzy ubezpieczonego do ZUS, a cały proces rozpoczyna się dziesięć lat przed osiągnięciem jego wieku emerytalnego.

W ubiegłym roku z tego tytułu OFE przelały na konta Zakładu aż 4,1 mld zł, równocześnie dostając w postaci składek od swoich klientów tylko 2,5 mld zł. Bilans był więc ujemny i wyniósł 1,6 mld zł pod kreską.

Przed mocniejszą wyprzedażą aktywów fundusze ratują jeszcze napływy dywidend ze spółek portfelowych. W ubiegłym roku było to 3,2 mld zł. Oznacza to, że przepływy pieniężne OFE wyniosły finalnie ok. 1,6 mld zł na plusie.

Problem z dywidendami jest jednak taki, że wpływają one na konta OFE raz bądź dwa razy w roku, a na suwak trzeba wykładać gotówkę co miesiąc.

W efekcie fundusze utrzymują cały czas dosyć wysoki poziom depozytów bankowych. Jak wynika z analiz Najwyższej Izby Kontroli, w kolejnych latach mechanizm suwaka będzie zabierał funduszom coraz więcej, więc giełda nie może już liczyć na wsparcie popytu ze strony OFE.

Będą zachęty do oszczędzania na emeryturę

Rząd chce budować gospodarkę opartą na krajowym kapitale. Nie uda się to bez szeroko zakrojonego programu budowy oszczędności. Mateusz Morawiecki, wicepremier i minister rozwoju, ma tego świadomość, dlatego – jak zapewnił podczas sprawozdania z pierwszego półrocza działalności rządu – w ciągu trzech–czterech miesięcy jego resort przedstawi taki program. Przekonywał, że będzie bardzo kompleksowy. Ma obejmować budowę kapitału w najbliższych pięciu, dziesięciu i piętnastu latach. Zdaniem Morawieckiego krajowe długoterminowe oszczędności są warunkiem kluczowym długoletniego rozwoju gospodarczego opartego na zdrowych podstawach. Chodzi przede wszystkim o ożywienie oszczędności emerytalnych. Jak dotąd nie udało się zachęcić Polaków do dodatkowego odkładania i inwestowania. W przygotowanym przez państwo do tego celu III filarze zgromadzono zaledwie niecałe 17 mld zł – 5,7 mld zł Polacy trzymają na IKE, 0,6 mld zł na IKZE, a 10,7 mld zł są warte aktywa ulokowane w PPE.

Emerytura
Emerytura z giełdy to nie tylko hasło
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Emerytura
Europejska emerytura – jakie korzyści widzą Polacy w OIPE
Emerytura
Europejska emerytura dla polskich seniorów. Czym jest OIPE i jak oszczędzać w euro?
Emerytura
Polski system emerytalny z oceną dostateczną. Spadek w rankingu
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Emerytura
Ile wynosi średnia emerytura w Niemczech? Nasi sąsiedzi podnoszą wiek emerytalny