OFE pierwszy raz w tym roku sprzedawały akcje

Fundusze emerytalne wykorzystują dobrą koniunkturę do przebudowania portfeli. Pozbyły się w kwietniu akcji za ponad 1 mld zł.

Publikacja: 11.05.2015 18:14

OFE pierwszy raz w tym roku sprzedawały akcje

Foto: Bloomberg

Jak wynika z wyliczeń „Rzeczpospolitej", w ubiegłym miesiącu otwarte fundusze emerytalne sprzedały w sumie więcej akcji niż kupiły, a różnica ta miała wartość nieco ponad 1 mld zł. W ten sposób OFE przerwały trwający przez trzy miesiące trend zakupowy.Zaznaczyć jednak należy, że od początku roku OFE kupowały głównie na rynkach zagranicznych nie wykonując większych ruchów na warszawskim parkiecie. Kwiecień był jednak miesiącem, w którym już wyraźnie widać trwającą hossę na akcjach. Indeks WIG urósł o 4,4 proc., a grupujący warszawskie blue chipy WIG 20 zwyżkował prawie 5 proc.

- Otwarte fundusze emerytalne po zakazie inwestycji w obligacje skarbowe wciąż mają problemy z płynnością portfela. Ponieważ ostatnio na warszawskiej giełdzie poprawiła się koniunktura, część OFE mogło uznać, że jest to odpowiednia okazja, żeby przebudować swój portfel - mówi "Rzeczpospolitej" Adam Gola, wiceprezes Pocztylion PTE.

- OFE próbują pozbyć się niepłynnych trudnych zazwyczaj do sprzedania walorów, na rzecz papierów, które w razie potrzeby gotówkowej łatwiej będzie sprzedać - dodaje.

Inaczej niż w poprzednich miesiącach OFE w kwietniu już nie kupowały akcji za granicą. Wartość akcji zagranicznych w portfelu funduszy zmniejszyła się do poziomu 8,48 mld zł. Po unettowieniu tej kwoty o benchmark złożony z globalnego indeksu giełdowego MSCI World oraz kursu dolara i euro wynika, że OFE pozbyły się w ubiegłym miesiącu zagranicznych akcji netto prawie za 90 mln zł.

Zdaniem Adama Goli zapewne część pozyskanej ze sprzedaży akcji gotówki została przeznaczona na zakupy akcji debiutujących ostatnio na GPW spółek jak choćby Uniwheels czy Wirtualnej Polski.

- Te atrakcyjne emisji przyciągnęły uwagę funduszy emerytalnych - mówi Gola. - OFE szacunkowo objęły akcje WP i UW za ok 300 mln, co dopiero będzie widać w maju - podkreśla.

Wbrew wcześniejszym oczekiwaniom OFE nie próbują stabilizować swoich portfeli obligacjami korporacyjnymi. Fundusze emerytalne po zeszłorocznych intensywnych zakupach za prawie 2 mld zł na firmowym rynku długu przestały się angażować w te aktywa. Od listopada ubiegłego roku wartość portfela obligacji przedsiębiorstw w OFE utrzymuje się w zasadzie na stałym poziomie około 8 mld zł.

Ustabilizował się też poziom gotówki wśród aktywów funduszy emerytalnych. Po rządowych zmianach ta pozycja szybko przyrastała z 5 mld zł w lutym do niemal 12 mld zł w październiku, ponieważ OFE gromadziły zasoby pod obsługę mechanizmu suwaka.

Według naszych szacunków na koniec kwietnia fundusze miały w postaci depozytów bankowych 7,3 mld zł, czyli nieznacznie mniej niż w lutym. Kwota ta nie powinna już jednak podlegać większym wahaniom, ponieważ stały napływ pieniędzy ze składek (około 260 mln zł miesięcznie) równoważą comiesięczne odpływy suwakowe o podobnej wielkości.

Jak wynika z wyliczeń „Rzeczpospolitej", w ubiegłym miesiącu otwarte fundusze emerytalne sprzedały w sumie więcej akcji niż kupiły, a różnica ta miała wartość nieco ponad 1 mld zł. W ten sposób OFE przerwały trwający przez trzy miesiące trend zakupowy.Zaznaczyć jednak należy, że od początku roku OFE kupowały głównie na rynkach zagranicznych nie wykonując większych ruchów na warszawskim parkiecie. Kwiecień był jednak miesiącem, w którym już wyraźnie widać trwającą hossę na akcjach. Indeks WIG urósł o 4,4 proc., a grupujący warszawskie blue chipy WIG 20 zwyżkował prawie 5 proc.

2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Materiał Partnera
Zainwestuj w przyszłość – bez podatku
Materiał Partnera
Tak możesz zadbać o swoją przyszłość
Emerytura
Wypłata pieniędzy z PPK po 2 latach oszczędzania. Ile zwrotu dostaniemy
Emerytura
Autozapis PPK 2023. Rezygnacja to dobry pomysł? Eksperci odpowiadają
Emerytura
Emeryci ograniczają wydatki. Mają jednak problemy z długami
Materiał Promocyjny
Technologia na etacie. Jak zbudować efektywny HR i skutecznie zarządzać kapitałem ludzkim?