Decyzja ws. OFE zagraża bankom

Czas na finał w sprawie zmian II filara. Inwestorzy zaczynają się denerwować, a indeksy tracą już trzeci dzień z rzędu. Ucierpieć mogą banki, które ostatnio ciągnęły giełdę w górę.

Publikacja: 29.08.2013 16:55

Decyzja ws. OFE zagraża bankom

Foto: Bloomberg

Na początku września wszystko powinno być już jasne. Wtedy bowiem rząd wybierze wariant zmian w otwartych funduszach emerytalnych, nad którymi przez ponad dwa miesiące toczyły się spekulacje. Plusem jest fakt, że wreszcie z warszawskiego parkietu zniknie niepewność co do wybranego scenariusza. Minusem natomiast, że w jego miejsce może się pojawić coś znacznie gorszego – groźba wyprzedaży akcji, które były w posiadaniu OFE, co znacznie obniży wyceny polskich spółek. Inwestorzy sytuacji zaczynają się obawiać i od trzech dni główne indeksy kończą notowania pod kreską.

Ważne tzw. free float

Zdaniem analityków Wood & Company po silnych wzrostach warszawskich indeksów od początku maja wyceny polskich akcji stają się napięte, a GPW czeka trudny czas. Powód? Narastające obawy o ograniczenie skupu obligacji przez Fed, związany z tym odpływ funduszy z rynków wschodzących i niepewna przyszłość rozwiązań w OFE. Analitycy doradzają, aby inwestorzy chcący wejść na rynek akcji w krótkim czasie, poczekali lepiej na zbliżającą się korektę lub skupili się na spółkach defensywnych.

– Inwestorzy czekają na decyzję rządu – zauważa Przemysław Błogowski, kierownik bankowości inwestycyjnej z Wood&Company. – Niepewność związana z wybranym wariantem rozwiązań w II filarze była jednym z czynników hamujących mocniejsze podążanie naszych indeksów na północ, co widać było m.in. na tle indeksów zagranicznych, zwłaszcza w Niemczech i Stanach Zjednoczonych – dodaje.

W podobnym tonie wypowiada się Marcin Bilbin, dealer Pekao.

– Złe informacje dotyczące OFE mogą spotęgować negatywne podejście inwestorów, związane m.in. z konfliktem w Syrii – podkreśla. – Dodatkowo gdyby doszło do likwidacji OFE, na rynku pojawiłaby się podaż akcji, płynność byłaby mniejsza i mielibyśmy do czynienia z renacjonalizacją. W krótkim czasie zapewne odbiłoby to się na wycenach spółek, w które inwestują OFE, ale w dłuższym terminie – jeśli te mają wystarczająco silne fundamenty, to nadal będą sobie dobrze radzić – przekonuje Bilbin.

Jego opinię podziela wielu analityków i zarządzających, którzy obawiają się, że rezygnacja z części akcyjnej OFE cofnie rozwój naszej giełdy o kilka lat i doprowadzi do marginalizacji warszawskiego parkietu.

Czytaj więcej na parkiet.com

Emerytura
Polacy chcą szybko przejść na emeryturę i cieszyć się życiem
Emerytura
MFW: Przeciętna emerytura w Polsce spadnie do minimalnej
Emerytura
40-latkowie mało wiedzą o oszczędzaniu na emeryturę
Emerytura
Nowe dane o PPK. Imponujące zyski części Polaków
Emerytura
Prawie każdy ma przerwy w płaceniu składek na emeryturę. Jak to wpłynie na wysokość świadczeń?