W kwietniu OFE z zyskiem

Miniony miesiąc to pierwszy w tym roku, który fundusze emerytalne zakończyły zyskiem

Publikacja: 06.05.2013 01:45

W kwietniu OFE z zyskiem

Foto: Fotorzepa, Jerzy Dudek JD Jerzy Dudek

Przeciętna stopa zwrotu wypracowana przez fundusze emerytalne wyniosła 0,5 proc. w kwietniu – wynika z naszych wyliczeń. To pierwszy w tym roku miesiąc w którym OFE miały zysk. Na jego wypracowanie nie miała wpływu sytuacja na rynku akcji. Giełda kolejny miesiąc z rzędu zanotowała bowiem zniżki. W kwietniu na minusie był nawet indeks mWIG40, grupujący średniej wielkości spółki, który jako jeden z nielicznych miał dodatni wynik w okresie styczeń-marzec. W ubiegłym miesiącu największy spadek dotyczył indeksu sWIG80 – prawie 4-proc. Pozostałe główne indeksy zanotowały zniżki na poziomie 2-3 proc.

Zysk dzięki obligacjom

Na kwietniowe wyniki funduszy emerytalnych pozytywny wpływ miał więc przede wszystkim rynek obligacji skarbowych i rosnące ceny tych papierów. Najwięcej dały zarobić OFE najdłuższe obligacje skarbowe. Także sam spadek rentowności na obligacjach dłuższych był większy niż na krótszych. Obligacje o zapadalności powyżej 10 lat dały zarobić prawie 7 proc. w kwietniu i 5,8 proc. od początku roku.

- To była największa niespodzianka. Pierwszy kwartał nie był dobry dla rynku obligacji, w przeciwieństwie do kwietnia, który okazał się bardzo dobry – tłumaczy Marcin Żółtek, członek zarządu, szef inwestycji w Aviva PTE. Jak dodaje, po ostatniej obniżce stóp procentowych wydawało, że cykl obniżek został już wyczerpany. Ostatnie wypowiedzi członków Rady Polityki Pieniężnej wskazują jednak na możliwe dalsze obniżki stóp. Zwłaszcza, że dane gospodarcze zaskakują słabością.

Wszystkie OFE mogą pochwalić się zyskiem w kwietniu. Najlepiej wypadł fundusz PKO BP Bankowy, który zarobił prawie 1 proc. (0,92 proc.). Dobry wynik dotyczy także fundusz AXA i Nordea. Odpowiednio wynosi 0,89 proc. i 0,72 proc.

Niezły kwiecień nie spowodował jednak, ze wynik OFE od początku roku jest dobry. Średni wynik za cztery miesiące roku to -0,4 proc. Trzy w gronie 14 funduszy mają w tym okresie nieznaczny, ale jednak zysk. Jest to PKO BP Bankowy PTE (stopa zwrotu wynosi 0,09 proc.), Amplico (0,06 proc.) i Nordea (0,03 proc.). Na zero wychodzi jak dotąd ING. Pozostałe fundusze mają stratę.

Niepewność trwa

Marcin Żółtek mówi, że nie spodziewa się większej zmiany na rynku akcji w najbliższym czasie. Szczególnie, że wyniki spółek giełdowych za pierwszy kwartał nie są najlepsze.

- W ostatnich tygodniach widać, że rynek pozostaje pod wpływem obaw związanych z przyszłością giełdy w kontekście zmian planowanych w funduszach emerytalnych. Pojawiają się informacje o podaży ze strony inwestorów zagranicznych, tłumaczonej właśnie obawami o zmiany w OFE – tłumaczy Żółtek. W tej sytuacji trudno inwestuje się także samym funduszom emerytalnym.

- Trudno jest realizować zaplanowaną politykę inwestycyjną w warunkach takiej niepewności. Co tydzień możemy przeczytać lub usłyszeć, że będziemy musieli oddać część aktywów.  W tej sytuacji trzeba się zastanowić: być może należy utrzymywać bardzo płynny portfel by móc go szybko spieniężyć – kontynuuje Marcin Żółtek.

To, że przyszłość funduszy emerytalnych niepokoi spółki giełdowe i inwestorów widać było także w czasie niedawnej konferencji, która odbyła się na GPW.

Witold Stępień, prezes DM Banku Handlowego, mówił w czasie jej trwania, że potrzebna jest szeroka dyskusja nad zmianami w OFE, ale nie może ona trwać miesiącami.

- Bo już dziś mamy na rynku dużą niepewność, także wynikającą z tego jaki będzie przyszły kształt OFE – dodał. Także Wojciech Sobieraj, prezes Alior Banku dodawał, że ta niepewność, za długo podejmowane decyzje, spowodują, że ominą Polskę wzrosty.

Sytuacje próbował ostatnio uspokoić wicepremier i minister finansów Jacek Rostowski. W wywiadzie dla „Rz". Podkreślił, że inwestycje OFE w akcje są pozytywnym elementem reformy z 1999 r., ułatwiły prywatyzację i pozwoliły na rozwój rynku kapitałowego.

- Ważne jest aby reforma OFE zapewniła utrzymanie środków, które są zainwestowane na giełdzie, jak i dalsze zasilenie warszawskiego parkietu – mówił w rozmowie z „Rz" wicepremier.

Analitycy DM PKO BP podkreśli w  raporcie, że „wypowiedź Ministra Finansów powinna być odczytana jako pozytywny sygnał dla rynku akcji znacznie zmniejszająca prawdopodobieństwo skrajnych scenariuszy".

Na koniec kwietnia aktywa funduszy emerytalnych przekroczyły 270 mld zł i wyniosły 271,8 mld zł. Wzrosły o 2,2 mld zł w skali miesiąca. Więcej niż wyniosły przelewy z ZUS bieżących składek w kwietniu – 898,3 mln zł.

Przeciętna stopa zwrotu wypracowana przez fundusze emerytalne wyniosła 0,5 proc. w kwietniu – wynika z naszych wyliczeń. To pierwszy w tym roku miesiąc w którym OFE miały zysk. Na jego wypracowanie nie miała wpływu sytuacja na rynku akcji. Giełda kolejny miesiąc z rzędu zanotowała bowiem zniżki. W kwietniu na minusie był nawet indeks mWIG40, grupujący średniej wielkości spółki, który jako jeden z nielicznych miał dodatni wynik w okresie styczeń-marzec. W ubiegłym miesiącu największy spadek dotyczył indeksu sWIG80 – prawie 4-proc. Pozostałe główne indeksy zanotowały zniżki na poziomie 2-3 proc.

Pozostało 86% artykułu
Materiał Partnera
Zainwestuj w przyszłość – bez podatku
Materiał Partnera
Tak możesz zadbać o swoją przyszłość
Emerytura
Wypłata pieniędzy z PPK po 2 latach oszczędzania. Ile zwrotu dostaniemy
Emerytura
Autozapis PPK 2023. Rezygnacja to dobry pomysł? Eksperci odpowiadają
Emerytura
Emeryci ograniczają wydatki. Mają jednak problemy z długami
Materiał Promocyjny
CERT Orange Polska: internauci korzystają z naszej wiedzy