Kolejny miesiąc zakupów akcji

W ciągu dziewięciu miesięcy tego roku OFE mogły wydać na zakup nowych akcji 6,5 mld zł. Mniej niż przed rokiem

Publikacja: 10.10.2012 06:35

Kolejny miesiąc zakupów akcji

Foto: mojaemerytura.rp.pl

Zarządzający funduszami emerytalnymi kontynuowali zakupy akcji w minionym miesiącu. Od początku tego roku jedynie w kwietniu i w czerwcu fundusze pozbywali się papierów udziałowych.  Z naszych szacunków wynika, że we wrześniu wydały na nowe akcje między 250 a 400 mln zł. Z wyliczeń DM PKO BP wynika, że przeznaczyły na ten cel 265 mln zł. Z czego największych zakupów dokonały fundusze Aegon (110 mln zł) oraz AXA (106 mln zł). Równocześnie OFE: Pekao, PZU i Aviva sprzedawały akcje. OFE dokonywały we wrześniu transakcji na rynku wtórnym.

 

Ważna selekcja

Według naszych szacunków, tegoroczne zakupy OFE mogły wynieść od ponad 5 do prawie 7 mld zł. Natomiast według wyliczeń DM PKO, po dziewięciu miesiącach saldo zakupów OFE kształtuje się na poziomie 6,5 mld zł, w porównaniu z 8,6 mld zł w analogicznym okresie ubiegłego roku. Niższe zakupy nie zaskakują, bo OFE otrzymują mniej składek z ZUS, po tym jak rząd zdecydował o obniżeniu składki do OFE z 7,3 do 2,3 proc.  Dla porównania w ciągu dziewięciu miesięcy tego roku OFE dostały 5,9 mld zł składek z ZUS, a w analogicznym okresie 2011 r. - 13,3 mld zł. Poza tym nie ma dużo ofert ze strony Skarbu Państwa w tym roku.

Udział akcji w portfelach inwestycyjnych funduszy wzrósł i wyniósł 33,3 proc. Wpływ na to miały nie tylko zakupy dokonane przez zarządzających, ale i dobra sytuacja na giełdzie. Wartość tych papierów przekracza 80 mld zł.

Jak podkreślają zarządzający w tym roku nie ma istotnego znaczenia udział akcji w portfelu.

- Mimo istotnych wzrostów indeksów giełdowych, duża alokacja w akcjach nie była decydująca. Najważniejsza była koncentracja na sektorach i spółkach, które przyniosły w roku bieżącym ponadprzeciętną stopę zwrotu. Do takich spółek należały spółki rafineryjne i chemiczne, mniejsze banki oraz kilka innych podmiotów takich jak KGHM, LPP, PEP i Eurocash. Po stronie papierów dłużnych najlepsze stopy zwrotu dawały obligacje o długim terminie wykupu – mówi Paweł Klimkowski, członek zarządu, zarządzający portfelem akcji w Aviva PTE.

Podobne zdania ma Marcin Wójcik, główny analityk akcji, Generali PTE. - Główny wpływ na wyniki inwestycyjne OFE w bieżącym roku miał odpowiedni dobór spółek do portfela akcyjnego oraz trafne obstawienie trendu na polskim rynku obligacji skarbowych. Wygrały te fundusze, które przewidziały silne wzrosty na polskim rynku długu w pierwszych trzech kwartałach 2012 r. – mówi Marcin Wójcik.

 

Więcej gotówki

Kolejny miesiąc z rzędu zmniejszał się jednak udział obligacji skarbowych. Obecnie stanowi mniej niż 47 proc. portfela. Od początku roku zmniejszył się o ponad 8 pkt proc. W przeciwieństwie do sierpnia, we wrześniu OFE kupowały akcje. Zakupy nie były jednak istotne, bo wyniosły, według szacunków, 125 mln zł.

W dalszym ciągu fundusze emerytalne utrzymują  wysoki poziom gotówki. Wartość depozytów i bankowych papierów wartościowych wyniosła 20,6 mld zł na koniec września (8,1 proc. portfela). Wzrosła o 1,4 mld zł w porównaniu z sierpniem.

Jak już pisaliśmy przed miesiącem w tej kategorii lokat OFE nie mieszczą się wyłącznie zwykłe depozyty bankowe. Są to także certyfikaty bankowe oraz tzw. transakcje buy-sell-back i repo. Zwiększa się nie tylko wartość depozytów, bo ich oprocentowanie jest wyższe niż obligacji skarbowych, ale również rośnie wartość transakcji buy-sell-back. Jak podkreślają zarządzający, jest to właściwie substytut krótkich papierów skarbowych. I dlatego tej kategorii nie można traktować samodzielnie, a raczej razem z kategorią obligacji skarbowych.

Aktywa w zarządzaniu OFE przekroczyły 250 mld zł na koniec września.

Zarządzający funduszami emerytalnymi kontynuowali zakupy akcji w minionym miesiącu. Od początku tego roku jedynie w kwietniu i w czerwcu fundusze pozbywali się papierów udziałowych.  Z naszych szacunków wynika, że we wrześniu wydały na nowe akcje między 250 a 400 mln zł. Z wyliczeń DM PKO BP wynika, że przeznaczyły na ten cel 265 mln zł. Z czego największych zakupów dokonały fundusze Aegon (110 mln zł) oraz AXA (106 mln zł). Równocześnie OFE: Pekao, PZU i Aviva sprzedawały akcje. OFE dokonywały we wrześniu transakcji na rynku wtórnym.

Pozostało 85% artykułu
Emerytura
Wypłata pieniędzy z PPK po 2 latach oszczędzania. Ile zwrotu dostaniemy
Materiał Promocyjny
Zwinny, wyrazisty i dynamiczny. SUV, który bryluje na europejskich salonach
Emerytura
Autozapis PPK 2023. Rezygnacja to dobry pomysł? Eksperci odpowiadają
Emerytura
Emeryci ograniczają wydatki. Mają jednak problemy z długami
Emerytura
Emeryci zadłużeni średnio na 12,5 tys. zł. Jak poprawić portfel seniora
Materiał Promocyjny
THE FUTURE OF FINANCE
Emerytura
Polacy łatwo sprawdzą ile mają pieniędzy na emeryturę. Jest projekt ustawy
Materiał Promocyjny
Nowe finansowanie dla transportu miejskiego w Polsce Wschodniej