W samym tylko czerwcu fundusze emerytalne były po stronie sprzedających. Saldo zakupów papierów udziałowych wyniosło między -60 a -110 mln zł – wynika z naszych szacunków. Z kolei według Espírito Santo Investment Bank zakupy OFE w czerwcu były równe zeru (różne wynikają z przyjętych do wyliczeń założeń).

W całej pierwszej połowie roku fundusze przeznaczyły na zakup nowych papierów między 3,3 a 4,5 mld zł. Największych zakupów na poziomie 1,6-2,2 mld zł dokonały w lutym. Wpływ na to miała przede wszystkim oferta sprzedaży akcji spółki PGE przez Skarb Państwa. Według szacunków brokerów fundusze emerytalne mogły kupić papiery spółki energetycznej za ponad 1 mld zł.

- Zakupy dokonane przez OFE można uznać za spore. Zwłaszcza w porównaniu z gotówką otrzymaną z ZUS. Równocześnie mogłyby być wyższe gdy patrzy się na alokację – mówi Marek Sojka, wiceprezes PTE PZU.

Limit inwestycji OFE w akcje wynosi 45 proc. od tego roku, na koniec czerwca udział akcji w aktywach zbliżył się do 33 proc. (były wyższy o 0,9 pkt proc. niż przed miesiącem).

Zdaniem Sojki od sytuacji na rynku zależy to czy OFE utrzymają w drugiej części roku zakupy na tym samym poziomie co w I półroczu. Jeżeli rynek będzie rósł to zakupy będą mniej i na odwrót. Nie bez znaczenia jest planowana podaż pakietów akcji m.in. PKO BP i PZU przez Skarb Państwa. Gdyby do niej doszło zakupy OFE mogą być znaczące.

W ciągu sześciu miesięcy tego roku wartość portfela akcji OFE wzrosła w sumie o 9 mld zł, do nieco ponad 79 mld zł. Duży skok wartości tego portfela widać było zwłaszcza w minionym miesiącu – o 4,8 mld zł, do czego przyczyniły się duże wzrosty na giełdzie.

79 mld zł

tyle warte były akcje w portfelach funduszy emerytalnych na koniec czerwca

Fundusze emerytalne opublikowały w poniedziałek informacje o inwestycjach, które stanowią minimum 1 proc. ich aktywów. Pokazują więc największe lokaty w pojedyncze instrumenty, w tym akcje spółek giełdowych. Dla przypomnienia na koniec czerwca pieniądze w zarządzaniu wszystkich funduszy wyniosły nieco ponad 241 mld zł.

Łączna wartość akcji, w których fundusze emerytalne mają ulokowane co najmniej 1 proc. aktywów, wyniosła 36,7 mld zł, wobec  29,4 mld zł na koniec grudnia 2011 r.

Akcje sześciu spółek stanowiły w portfelach wszystkich OFE ponad 1 proc. ich aktywów. Są to: PKO BP, PKN Orlen, Pekao, PZU, PGE oraz KGHM Polska Miedź.  Wartość inwestycji w te papiery wyniosła 30,3 mld zł, gdy pół roku wcześniej było to 25,9 mld zł.

Podobnie jak w poprzednich latach największą pozycją w portfelach OFE stanowią akcje największego polskiego banku – PKO BP. Ich wartość wyniosła 6,9 mld zł (6,2 mld zł pół roku wcześniej). Na drugą pozycję pod względem największej pojedynczej inwestycji w portfelu akcji awansowało PGE po lutowej sprzedaży pakietu akcji tej spółki przez Skarb Państwa. OFE miały w portfelu papiery koncerny energetycznego warte 5,1 mld zł. A jeszcze na koniec grudnia 2011 r. było to 3,7 mld zł.  OFE niedużo mniej miały akcji PZU – warte były na koniec czerwca 4,9 mld zł, czyli o 360 mln zł więcej niż sześć miesięcy temu.

Poza tym sporo funduszy miało jeszcze akcje Bogdanki. Papiery w portfelach 11 OFE warte były 1,8 mld zł. Ponad 1,2 zł wyniosła inwestycja w akcje BRE Banku przez pięć funduszy.

W sumie w akcjach 20 spółek giełdowych (jak pół roku temu) przynajmniej jeden fundusz miał ulokowane co najmniej 1 proc. swoich aktywów.

Oprócz akcji i obligacji skarbowych znaczącą pozycję w portfelach OFE stanowią jeszcze obligacje drogowe BGK.