Zmiany w czołówce najlepszych funduszy emerytalnych

Decyzja Komisji Nadzoru Finansowego o zmianie wartości jednostek rozrachunkowych OFE na dzień 30 września spowodowała, że jeszcze raz policzyliśmy ranking tych instytucji. Nastąpiło kilka zmian

Aktualizacja: 02.11.2011 21:36 Publikacja: 13.10.2011 01:30

Zmiany w czołówce najlepszych funduszy emerytalnych

Foto: mojaemerytura.rp.pl

Komisja Nadzoru Finansowego zaleciła funduszom emerytalnym korektę wartości jednostki rozrachunkowej na dzień 30 września. Powodem okazało się zawyżenie kursów kilku spółek. Informowaliśmy o dużym wzroście wartości jednostki rozrachunkowej funduszu emerytalnego Polsat. Tylko w ostatnim dniu września skoczyła o 20 groszy, gdy innych OFE spadła średnio o kilka groszy. Ta sytuacja zainteresowała Komisję Nadzoru Finansowego, która na co dzień ma wgląd do wszystkich transakcji dokonywanych przez fundusze.

Jak wynika z naszych informacji powodem sztucznego wzrostu wartości jednostki był istotny skok kursów mało płynnych akcji kilku spółek z portfela inwestycyjnego OFE Polsat, do którego doszło w ostatni piątek. Chodzi m.in. o spółki Dębica, Kruszwica, Mispol, Sygnity, Koelner oraz Świecie. Doszło zatem do zjawiska nazywanego  window dressing, czyli poprawienia stopy zwrotu na koniec miesiąca lub kwartału. Z tego powodu KNF zdecydowało, że wszystkie OFE mają przyjąć do wyliczenia wartości  jednostki na dzień 30 września wyceny tych spółek z 29 września, a nie z 30 września. Ta korekta spowodowała, że wartość jednostki OFE Polsat na dzień 30 września zmniejszyła się z 31,69 do 31,40 zł. W przypadku pozostałych funduszy obniżyła się średnio o grosz.

Ta decyzja miała jednak przełożenie na nasz ostatni ranking funduszy emerytalnych. W naszych wyliczeniach uwzględniamy bowiem wycenę jednostek OFE na ostatni dzień września. Wyliczając ranking, który ukazał się 13 października uwzględniliśmy wartość jednostek podanych przez OFE w pierwszych dniach października. OFE zaczęły korygować wartość jednostek od 11 października.

Zgodnie z tym co zapowiadaliśmy zdecydowaliśmy o ponownym policzeniu rankingu. Zmiany w pozycjach poszczególnych OFE były nieuniknione. A dokładniej siedem z 14 OFE, po ponownym przeliczeniu rankingu, zmieniło pozycje. Dotyczy to także pierwszej trójki. Dwa najlepsze OFE pozostają bez zmian. Są to Allianz i Generali. Zdobyły odpowiednio 82,4 oraz 73,61 pkt.

Zmiana dotyczy trzeciej pozycji.  Zajmują ją Amplico (69,59 pkt.), a AXA (69,35 proc.) jest o pozycję niższej. Już w pierwszej wersji rankingu oba fundusze różniła nieznaczna liczba punktów (0,14). Ponowne przeliczenie rankingu zadziałało na korzyść Amplico, ale wciąż różni oba fundusze niewielka liczba punktów (0,24).

Roszady nastąpiły także od 10 pozycji rankingu. To efekt tego, że po zmianie wyceny wartości jednostki fundusz Polsat spadł w naszym rankingu na ostatnią pozycję, a był 10. Tym samym wszystkie fundusze, które wcześniej były za nim, teraz są o pozycję wyżej. Dotyczy to OFE: Pekao, Aviva, Aegon i Pocztylion.

Z dziesięciu elementów uwzględnianych w rankingu OFE, Polsat nie zdobył punktów w czterech z nich. Pozostał jednak na pierwszej pozycji jeśli chodzi o kolejność w zestawieniach stóp zwrotu funduszy opublikowanych dotychczas przez nadzór.

masz pytanie, wyślij e-mail do autorki: k.ostrowska@rp.pl

Wyniki, stabilność, ryzyko I opłaty

- Fundusze emerytalne oceniamy na podstawie efektów inwestycyjnych, stabilności wyników, wysokości opłat (są uwzględnione w stanie hipotetycznego konta) oraz ryzyka inwestycyjnego.

- Po raz trzeci ranking przedstawiamy w nieco zmienionym kształcie. Najwięcej punktów OFE otrzymywały za dobre wyniki w długim okresie. Wychodzimy bowiem z założenia, że długoterminowe rezultaty są dużo ważniejsze od chwilowych sukcesów.

- Stan hipotetycznego konta, wyniki inwestycyjne oraz ryzyko podejmowane przez zarządzających oceniliśmy, biorąc pod uwagę trzy okresy: ostatnie trzy, pięć i dziesięć lat (taka jest praktyka w stosunku do podmiotów profesjonalnie zarządzających aktywami).

Komisja Nadzoru Finansowego zaleciła funduszom emerytalnym korektę wartości jednostki rozrachunkowej na dzień 30 września. Powodem okazało się zawyżenie kursów kilku spółek. Informowaliśmy o dużym wzroście wartości jednostki rozrachunkowej funduszu emerytalnego Polsat. Tylko w ostatnim dniu września skoczyła o 20 groszy, gdy innych OFE spadła średnio o kilka groszy. Ta sytuacja zainteresowała Komisję Nadzoru Finansowego, która na co dzień ma wgląd do wszystkich transakcji dokonywanych przez fundusze.

Pozostało 87% artykułu
Materiał Partnera
Zainwestuj w przyszłość – bez podatku
Materiał Promocyjny
Naszą siłą jest różnorodność
Materiał Partnera
Tak możesz zadbać o swoją przyszłość
Emerytura
Wypłata pieniędzy z PPK po 2 latach oszczędzania. Ile zwrotu dostaniemy
Emerytura
Autozapis PPK 2023. Rezygnacja to dobry pomysł? Eksperci odpowiadają
Akcje Specjalne
Dekarbonizacja gospodarki bez wodoru będzie bardzo trudna
Emerytura
Emeryci ograniczają wydatki. Mają jednak problemy z długami
Materiał Promocyjny
Sztuczna inteligencja może być wykorzystywana w każdej branży