Sierpień nie był tak udany dla inwestycji funduszy emerytalnych jak lipiec. Wciąż jednak wartość jednostek rozrachunkowych, na które przeliczane są wpłacane składki, pięła się w górę. Przeciętna stopa zwrotu funduszy emerytalnych wyniosła 2,3 proc. wobec 4,6 proc. miesiąc wcześniej. – Sierpień był kolejnym dobrym miesiącem. Wartość jednostek rozrachunkowych OFE rosła głównie dzięki akcjom – mówi Adam Kałdus, dyrektor Biura Inwestycji w Bankowy PTE.
W ubiegłym miesiącu w górę znów pięły się wszystkie główne indeksy giełdowe. – Był to miesiąc zwyżek kursów akcji małych i średnich spółek oraz średniej wielkości banków – mówi Adam Kurowski, dyrektor Departamentu Zarządzania Aktywami Axa PTE.
mWIG40 wzrósł w sierpniu o 14,5 proc., a sWIG80 o 11,5 proc. Z kolei indeks największych spółek WIG20 tylko o 3,5 proc. W minionym miesiącu spółki giełdowe publikowały wyniki finansowe. Czas raportów kwartalnych spółek to moment, gdy zarządzający OFE dokonują drobnych korekt w portfelach inwestycyjnych. Zwykle przekłada się to na inwestycje w akcje tych spółek, które po przeanalizowaniu kilku ostatnich raportów dobrze rokują. – Widać, że m.in. spółki handlowe oraz z branży medialnej, jak TVN czy Agora, zdecydowanie obcięły koszty, co się przełożyło na ich wyniki. Słabsze pokazały spółki przemysłowe czy IT. Z kolei w branży budowlanej dobrze wypadły te infrastrukturalne – mówi Adam Kurowski.
Część zarządzających aktywami w OFE uważa, że dzisiejsze wyceny spółek, zwłaszcza średniej wielkości, są zdecydowanie za wysokie i w perspektywie nawet miesiąca czy dwóch ich kursy mogą spaść.
W sierpniu lepiej wypadły fundusze mające w portfelu więcej akcji spółek mniejszych. W czołówce uplasowały się Polsat, PZU Złota Jesień oraz Generali. Najsłabszy wynik miał fundusz Nordea, a przed nim były Allianz i Axa. Od początku roku stopa zwrotu OFE jest już dwucyfrowa i średnio wynosi ponad 11 proc. Dobry czas na giełdzie sprawia, że OFE odpracowują straty. Już w żadnym okresie nie są na minusie, a tak było jeszcze miesiąc temu. Za 12, 24 i 36 miesięcy przeciętna zmiana wartości jednostek wynosi odpowiednio 4,1, 7,4 i 9 proc. Za ostatnie cztery lata jest to już 23 proc.
