Zaraz za podium naszego nowego rankingu funduszy emerytalnych znalazły się dwa z największych funduszy emerytalnych, czyli Commercial Union i PZU Złota Jesień. Podobne pozycje w rankingu „Rz”zajęły one również pół roku temu. Oba fundusze kiepsko znoszą złą koniunkturę na warszawskiej giełdzie.
Co prawda wszystkim największym nie idzie w tym okresie dobrze. Na zmiennym rynku jest im bowiem trudniej działać. Przy tak wysokich aktywach mają dużo mniejszą możliwość reakcji, nawet jeśli mają dobrą ocenę sytuacji. Kluczem do sukcesu i dobrych wyników w ostatnim czasie było zaś utrzymywanie w okresie hossy wysokiego udziału akcji w portfelu z rosnącym znaczeniem małych spółek, a następnie redukcja tego zaangażowania w połowie ubiegłego roku. Fundusz Commercial Union był najlepszy w ubiegłym roku, a w tym raczej nie ma już szans powtórzyć tego sukcesu. Jak zwykle wysoko uplasował się w tej kategorii naszego rankingu, która mierzy ryzyko podejmowane przez zarządzających. Uzyskał zaledwie 0,1 pkt mniej niż lider w tej kategorii oraz całego rankingu fundusz Generali.
W PZU z kolei do aktualnego wyniku przyczyniły się również zmiany strategii inwestycyjnej, które były powiązane z krótką zmianą w składzie zarządzających. W drugiej połowie 2007 r. dołączył Sebastian Bogusławski, który dokonał zmian w portfelu, ale niezbyt długo pracował w tym funduszu, bo tylko do początku tego roku. Od niedawna nowym dyrektorem Biura Inwestycyjnego jest Arkadiusz Julke, który od dawna związany jest z tym funduszem. Wcześniej tę funkcje pełnił Marek Sojka, także od długiego czasu pracujący w tym funduszu, który awansował i dziś z ramienia zarządu jako jego członek odpowiada za inwestycje.
[srodtytul]Ważny skład portfela[/srodtytul]
Na szóstej pozycji podobnie jak sześć miesięcy temu pozostaje Pekao, ale obecny czas nie jest dla niego najlepszy. To efekt przede wszystkim składu portfela akcji, w którym zawsze dużo było spółek małej i średniej wielkości. Ich kursy spadają zaś mocniej od największych spółek. Warte zaznaczenia jest jednak to, że w zestawieniu nadzoru wyników za trzy lata znów jest pierwszy. Zresztą to piąte z rzędu zestawienie, w którym znalazł się w ścisłej czołówce.
