OFE kupiły sporo akcji w lipcu

Na tak duże zakupy funduszy emerytalnych wpływ miała oferta sprzedaży akcji PKO BP przez Skarb Państwa.  Jak podało Ministerstwo Skarbu Państwa ponad 2/3 popytu na akcje zgłosili polscy inwestorzy, w tym głównie OFE i fundusze inwestycyjne. Lipcowa oferta akcji PKO BP w wysokości 3,1 mld zł była największą na rynku regulowanym w Europie Środkowo-Wschodniej od czasu debiutu JSW w 2011 roku. Wiadomo, że po niej udział OFE i funduszy inwestycyjnych w akcjonariacie banku wzrósł z 20 do 24 proc. Według szacunków ekspertów, OFE mogły kupić akcje największego polskiego banku za 1,2 mld zł. To mniej więcej tyle ile wydały w lutym na akcje koncernu energetycznego PGE, także sprzedawane przez Skarb Państwa.  Następne duże zakupy pojawią się, gdy pojawi się zaplanowana oferta sprzedaży akcji PZU szacowana na ok. 4 mld zł.

Łączne zakupy netto w lipcu wyniosły ok. 1,5 mld zł. To drugie pod względem wielkości miesięczne zakupy papierów udziałowych dokonane przez OFE. Największych zakupów na poziomie 1,6-2,2 mld zł dokonały w lutym.

- Zakupy na rynku wtórnym nie były znaczące – mówi Ewa Radkowska-Świętoń, członek zarządu, szef inwestycji w ING PTE.

W sumie od początku roku fundusze emerytalne dokonały już zakupów na kwotę ok. 4,8-6 mld zł.

Mimo dużych zakupów w minionym miesiącu udział akcji w aktywach OFE spadł i wyniósł na koniec lipca 32,3 proc. (32,8 proc. na koniec czerwca). Było to efektem spadków na giełdzie w lipcu. Wartość portfela akcji notowanych na polskiej giełdzie wyniosła 77,7 mld zł, wobec 78,3 mld zł miesiąc wcześniej.

Ciekawostka jest to, że fundusz emerytalny Polsat obniżył udział akcji w portfelu. Jeszcze do końca czerwca miał najwięcej tych walorów ze wszystkich funduszy. I taki stan utrzymywał się przez wiele miesięcy.

Na koniec lipca najwięcej papierów udziałowych miał fundusz PZU Złota Jesień – 34,4 proc. A za nim uplasował się ING i Pekao. Po drugiej stronie znalazł się fundusz AXA – 29,8 proc. Niewiele więcej tych papierów ma Aviva czy Aegon.

To jednak nie koniec nowości w strukturach aktywów OFE. Do najniższego poziomu w historii spadł bowiem udział obligacji skarbowych w portfelach OFE. Choć w przypadku kilku funduszy udział tych papierów był już wcześniej poniżej 50 proc., to obecnie - po raz pierwszy - średni ich udział spadł nieznacznie poniżej 50 proc. Z naszych szacunków wynika, że zarządzający OFE sprzedali w lipcu obligacje  za ok. 5 mld zł. Zresztą kolejny miesiąc z rzędu.

-Być może OFE pozbywały się papierów o krótkim terminie do wykupu. Obecnie zarabia się na długich obligacjach, 10-letnich. Oprocentowanie krótkoterminowych wynosi ok. 4 proc., gdy WIBOR to ok. 5 proc. – mówi Marek Sojka, wiceprezes PTE PZU.

Wartość portfela papierów skarbowych wyniosła 119,4 mld zł, wobec 123,7 mld zł miesiąc wcześniej. Udział obligacji w poszczególnych OFE waha się od prawie 61 proc. (Polsat) do ponad 45 proc. (Aviva, ING).

Co także istotne, nie tylko udział obligacji jest na rekordowym poziomie. Także udział depozytów bankowych. W przeciwieństwie jednak do obligacji, ich udział wzrósł do bardzo wysokiego poziomu. Wynosi bowiem 6,3 proc. i jest najwyższe od października 2000 r. OFE mają ulokowane na depozytach aż ponad 15 mld zł. Miesiąc wcześniej było to mniej 12 mld zł. Trzeba jednak zaznaczyć, że jest to w dużej mierze zasługa dwóch największych podmiotów, które równocześnie mają najmniej obligacji skarbowych. Wartość depozytów ING wynosi 6,4 mld zł (5,5 mld zł na koniec czerwca), a w Aviva OFE – 5,3 mld zł (o 2 mld zł więcej niż przed miesiącem. Ich udział w portfelu wyniósł w tych OFE odpowiednio 11,1 i 9,6 proc.