Te spółki planują wypłacić dywidendę w 2019. Zobacz ile

Kilka dywidendowych perełek można znaleźć w segmencie dużych spółek. W tym gronie najhojniejsze są banki i PZU
Kilka dywidendowych perełek można znaleźć w segmencie dużych spółek. W tym gronie najhojniejsze są banki i PZU
Fotorzepa, Robert Gardziński

W wielu spółkach inwestorzy mogą liczyć na sowite wypłaty z zysku. Które firmy w tym roku będą najbardziej hojne dla akcjonariuszy?

Ponad 130 firm przegłosowało lub zadeklarowało, że podzieli się wypracowanym zarobkiem z akcjonariuszami. W wielu przypadkach, biorąc pod uwagę wskaźnik stopy dywidendy, wypłaty zapowiadają się bardzo atrakcyjnie. To częściowo efekt rosnących zasobów gotówki w spółkach i niewygórowanych wycen akcji, zwłaszcza na szerokim rynku.

Średnia stopa dywidendy, podobnie jak rok wcześniej, wynosi nieco powyżej 4 proc. Zdecydowanie mniej jest za to spółek płacących bardzo duże, dwucyfrowe. To dobrze, bo taka wypłata z reguły dobrze nie wróży spółce, jeśli pamiętamy takie przypadki z zeszłego roku, jak Altus, BAH czy Elektrobudowa. Jest za to spore grono spółek ze stopą między 4–7 proc. (ponad 50 podmiotów), więc jest z czego wybierać – zwraca uwagę Krystian Brymora, analityk DM BDM.

Warto sprawdzić: Te spółki poprawiają wyniki od lat

Duże firmy sypną gotówką

W segmencie dużych firm wchodzących w skład WIG20 można znaleźć kilka dywidendowych perełek. Chętniej zyskami podzielą się banki – mimo konieczności spełnienia wymogów kapitałowych stawianych przez KNF. Spośród banków, które planują wypłacić dywidendę, najbardziej hojny w tym roku dla akcjonariuszy będzie Santander Bank Polska (do niedawna BZ WBK). Na dywidendę zarząd planuje przeznaczyć ponad 2 mld zł. Na akcję przypadłoby więc 19,72 zł, co dałoby wysoką stopę dywidendy wynoszącą 5,3 proc. Co ciekawe, na tak wysoką wypłatę składa się 25 proc. zysku z 2018 r., czyli 541 mln zł, oraz niepodzielone zyski z lat 2016 i 2017 w wysokości odpowiednio: 514 mln zł (stanowiło to 25 proc. zysku za 2016 r.) oraz 958 mln zł (50 proc. zysku z 2017 r.). Rekomendacja zarządu jest w pełni zgodna z zaleceniem i wytycznymi KNF, więc propozycja ma duże szanse na realizację.

Apetyty muszą nieco ograniczyć akcjonariusze Banku Pekao, bo w tym roku na wypłatę może on przeznaczyć jedynie 75 proc. jednostkowego zysku. Na jedną akcję przypadnie wówczas 6,6 zł. Przy obecnym kursie stopa dywidendy w Pekao wynosząca około 6,3 proc. wciąż jednak pozostaje atrakcyjna.

W tym roku na wypłatę połowy ubiegłorocznego zysku (wyniósł 3,34 mld zł) może sobie już pozwolić PKO BP. Na akcję ma przypaść 1,33 zł, co przy obecnym kursie dałoby 3,6 proc. stopy dywidendy. Dla akcjonariuszy oznacza to największy zastrzyk gotówki od 2013 r., gdy bank wypłacił ponad 2 mld zł. Pozostała część zysku pozostanie niepodzielona, co zwiększy szansę na wysokie wypłaty w kolejnych latach.

Tradycyjnie wysoka dywidenda spodziewana jest w Banku Handlowym. Zarząd zarekomendował wypłatę 490 mln zł, czyli prawie 75 proc. jednostkowego zysku z 2018 r. Podobnie jak w przypadku Pekao na więcej nie pozwalają regulacje KNF. Na akcję przypadnie zatem 3,74 zł, co wciąż daje stopę dywidendy na atrakcyjnym poziomie 6,8 proc.

W czołówce spółek z GPW, które wypłacają duże dywidendy, jest też PZU. Ubezpieczyciel z wyniku za 2018 r. chce wypłacić wyższą dywidendę na akcję niż rok wcześniej. Do akcjonariuszy ma trafić ponad 2,4 mld zł, czyli 2,8 zł na akcję, co daje 6,9-proc. stopę dywidendy, najwyższą wśród uczestników WIG20.

W czołówce najhojniejszych spółek z WIG20 znajdzie się też PKN Orlen. Jeśli propozycja zarządu zyska akceptację, do akcjonariuszy trafi prawie 1,5 mld zł z ubiegłorocznego zysku, czyli na akcję przypadnie 3,5 zł. Byłaby to najwyższa dywidenda w historii koncernu. W ostatnich dwóch latach na akcję wypłacano po 3 zł. Z kolei w 2016 r. było to 2 zł, a rok wcześniej 1,65 zł. Na wyższą wypłatę niż przed rokiem mogą też liczyć posiadacze akcji Lotosu, który podbił stawkę do 3 zł na walor. Spośród pozostałych potentatów z WIG20 swoje plany ujawniła też Jastrzębska Spółka Węglowa. Do akcjonariuszy ma tracić około 200 mln zł, co oznacza 1,71 zł na akcję i daje stopę dywidendy sięgającą 3,2 proc. Co istotne, będzie to pierwsza wypłata z zysku węglowej spółki od sześciu lat.

Na symboliczne dywidendy mogą w tym roku liczyć posiadacze papierów spółek odzieżowych LPP i CCC. Warto jednak zauważyć, że obie firmy są wzrostowe i koncentrują się przede wszystkim na inwestycjach w organiczny rozwój sieci sklepów.

Średnia stopa dywidendy, podobnie jak rok wcześniej, wynosi nieco powyżej 4 proc. Zdecydowanie mniej jest za to spółek płacących bardzo duże dywidendy dwucyfrowe . Fotorzepa, Robert Gardziński

Dywidendowe perełki z szerokiego rynku

Najatrakcyjniejsze stopy dywidend można znaleźć w spółkach z szerokiego rynku. Z zebranych propozycji i rekomendacji wynika, że na najwyższy wskaźnik wypłaty (17,8 proc.) wśród krajowych firm inwestorzy mogą liczyć w Instalu Kraków. Grupa akcjonariuszy spółki proponuje przeznaczenie na wypłatę dywidendy 21,86 mln zł z kapitału zapasowego pochodzącego z zysków z lat ubiegłych, co daje 3 zł na akcję. Propozycja musi jednak zyskać akceptację pozostałych udziałowców.

Pozytywnie w tym roku zaskoczył Cognor. Tegoroczna rekomendacja zarządu jest trzy razy wyższa niż przed rokiem. Propozycja zakłada 0,30 zł dywidendy, co oznacza bardzo atrakcyjny wskaźnik wypłaty przekraczający 18 proc.

Ponadprzeciętnie wysokie dywidendy mogą zapewnić akcje deweloperów, gdzie dwucyfrowe stopy wypłaty nie są niczym nadzwyczajnym. Dla wielu z nich 2018 r. był rekordowy pod względem wypracowanych wyników. W tym roku najhojniejszy będzie Atal, który niemal cały ubiegłoroczny zysk wynoszący ponad 200 mln zł planuje przeznaczyć na dywidendę. Przy aktualnym kursie wypłata 4,7 zł na akcję daje atrakcyjny wskaźnik przekraczający 12 proc. Na rekordowo wysoką wypłatę w tym roku mogą liczyć posiadacze akcji Domu Development. Zarząd dewelopera rekomenduje, by na dywidendę przeznaczyć nie tylko cały ubiegłoroczny zysk netto (214 mln zł), ale i część zysku z lat ubiegłych (12,8 mln zł). Daje to w sumie 9,05 zł na akcję, co oznacza ponad 11-proc. stopę dywidendy.

Dwucyfrowy wskaźnik, przekraczający 10 proc., zaoferował także Lokum Deweloper, ale w tym przypadku dywidenda już została wypłacona. Wysokie stopy dywidend można też znaleźć w sektorze spółek przemysłowych. Najatrakcyjniej wygląda propozycja Alumetalu, gdzie akcjonariusze mogą liczyć na stopę wynoszącą ok. 10 proc. Dobra sytuacja finansowa firmy sprawiła (wskaźnik długu netto do EBITDA na koniec 2018 r. był na poziomie 0,9), że zarząd rekomendował wypłatę wyższej dywidendy niż przed rokiem. Podobnie jak przed rokiem hojne dla swoich akcjonariuszy będą Lena Lighting i AC, gdzie wskaźnik wypłaty sięga odpowiednio 8,9 i 7,1 proc.

Nie można pominąć spółek, które systematycznie od wielu lat dzielą się zyskami, oferując przy tym ponadprzeciętną stopę dywidendy, czego przykładem są Asseco Poland, Eurotel, Grupa Kęty czy Talex.

Warto sprawdzić: Te spółki to elita rynku. Wzrost i dywidenda w pakiecie

Stabilny zysk w długim terminie

Zdaniem analityków budowa portfela opartego na spółkach dywidendowych ma sens w warunkach niepewności, czyli takich, jakie mamy obecnie. Stały dochód, bez względu na panującą na giełdzie koniunkturę, bywa nierzadko wyższy niż zyski z obligacji czy lokat bankowych.

– Portfel spółek dywidendowych przy założeniu niskiej rotacji może być alternatywą dla portfela obligacji, dając równocześnie szansę na zysk ze zmiany ceny spółek. W przypadku dłuższego horyzontu inwestycyjnego zmienność rynkowa przestaje mieć tak silne znaczenie w ocenie ryzyka inwestycji, gdyż przy założeniu utrzymania spółki przez dłuższy okres, zakładając brak istotnych zdarzeń wpływających na ocenę określonej spółki, bieżące zmiany notowań nie mają tak dużego znaczenia. Taki portfel może się też okazać efektywny kosztowo i podatkowo, właśnie z powodu wysokiej rotacji i rzadszej realizacji zysków kapitałowych – wyjaśnia Kamil Hajdamowicz, zarządzający aktywami w Vienna Life TuŻ.

Tagi:

Mogą Ci się również spodobać

Dekalog gracza, czyli 10 rad, jak nie zbankrutować na FX

Rynek forex (FX) jest bardzo kuszący. Zwłaszcza dla początkujących inwestorów, którzy widzą chwytliwe reklamy ...

Obligacje w modzie, z wyjątkiem rodzinnych

Pod względem sprzedaży obligacji oszczędnościowych ten rok będzie najlepszy od 2008 r. Ale obligacje ...

Pieniądze cierpliwie poczekają

Lokata nie zginie, ale klient sam musi pilnować, kiedy się skończy. Gdy zakładamy w ...