OFE kupiły akcje nawet za ponad 4 mld zł w I kwartale

W marcu fundusze emerytalne kupiły nowe akcje za 900 mln zł – 1 mld zł. To już kolejny miesiąc sporych zakupów

Publikacja: 10.04.2012 16:07

OFE kupiły akcje nawet za ponad 4 mld zł w I kwartale

Foto: Bloomberg

W całym pierwszym kwartale  zarządzający funduszami emerytalnymi mogli wydać na zakup nowych akcji w sumie między 3,5 a  ponad  4 mld zł – wynika z naszych wyliczeń. To sporo, zważywszy, że w całym 2011 r. przeznaczyli na ten cel ok. 7 mld zł.

OFE musiały albo sprzedawać inne instrumenty z portfela, albo wykorzystać dostępną gotówkę by dokonać tych zakupów. Z ZUS otrzymały bowiem 2,15 mld zł bieżących składek w pierwszym kwartale.

Według zapowiedzi, tegoroczne zakupy akcji przez OFE mogą być większe ze względu choćby na planowaną podaż nowych papierów ze strony Skarbu Państwa. Choćby w lutym Skarb sprzedał pakiet ok. 7 proc. akcji PGE wartych w sumie ok. 2,5 mld zł. Według szacunków brokerów fundusze emerytalne mogły kupić papiery spółki energetycznej za około połowę tej kwoty. Możliwa jest sprzedaż kolejnych pakietów akcji przez Skarb, w tym choćby PZU, PKO BP czy innych spółek energetycznych. Do tego ministerstwo  chce wprowadzić na giełdę nowe spółki, w tym np. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin.

- W kolejnych miesiącach zakupy OFE mogą być mniejsze. Dla porównania w pierwszym kwartale 2011 r. również były spore, bo wyniosły ok. 2,5 mld zł, a w całym roku było to ostatecznie 7 mld zł – mówi Piotr Bień, starszy zarządzający akcjami w ING PTE.

Jak dodaje wiele będzie zależeć od resortu skarbu. OFE będą czekały na nowe oferty lub ostateczne decyzje MSP. Bo choćby we wtorek pojawiła się nowa informacja, że BGK nie sprzeda jednak swojego pakietu akcji PKO BP w tym roku, a inwestorzy tego oczekiwali.

- Cały czas nie ma dużych ofert prywatnych. Poza tym należy zwrócić uwagę na wezwania do sprzedaży akcji.  Jeśli powiodą się, a przynajmniej część z nich, OFE będą miały pieniądze na nowe zakupy. Do tego dojdą wpływy z dywidend. To spowoduje, że mniej będą wydawać z nowych składek, które otrzymują – mówi Piotr Bień.

Nowe zakupy w połączeniu ze wzrostami na giełdzie od początku roku spowodowały, że wzrósł udział akcji w portfelach inwestycyjnych  funduszy emerytalnych. Jeszcze na koniec grudnia udział papierów udziałowych w aktywach OFE nieznacznie przekraczał 31 proc., a na koniec marca było to 34 proc. (w samym marcu udział akcji nieznacznie się zmniejszył, bo  indeksy giełdowe poszły nieco w dół).

Wartość akcji w portfelach OFE wzrosła łącznie o prawie 11 mld zł (16 proc.) w ciągu trzech pierwszych miesięcy roku i wyniosła na koniec marca prawie 81 mld zł. Nie jest to jednak najwyższy w historii poziom. W ubiegłym roku wartość tych papierów w portfelach OFE zbliżyła się już do 90 mld zł.

Dla przypomnienia, od tego roku limit inwestycji OFE w akcje to 45 proc. Żaden fundusz nie ma jednak tylu papierów udziałowych. Na koniec marca najwięcej akcji w portfelu miał, podobnie jak miesiąc wcześniej, fundusz Polsat - 39,6 proc.  W kolejnym za nim funduszu ING było to 35,85 proc., a w PZU Złotej Jesieni – 35,3 proc. Najmniej tych papierów, co nie jest zaskoczeniem, ma Axa – 30,7 proc.

Wzrost udziału akcji, spowodował spadek udziału papierów skarbowych. Co nie jest zaskoczeniem, bo rosnący udział akcji będzie to powodował. Poza tym w marcu OFE sprzedawały obligacje. Jak wynika z naszych wyliczeń, nawet na kwotę ok. 3 mld zł.

Na koniec ubiegłego miesiąca obligacje skarbowe stanowiły średnio 50,8 proc. aktywów, wobec ponad 53 proc. na koniec zeszłego roku. W ciągu trzech miesięcy wartość portfela obligacji wzrosła o ok. 1 mld zł, do prawie 121 mld zł. W samym jednak marcu spadła o 2,7 mld zł.

W całym pierwszym kwartale  zarządzający funduszami emerytalnymi mogli wydać na zakup nowych akcji w sumie między 3,5 a  ponad  4 mld zł – wynika z naszych wyliczeń. To sporo, zważywszy, że w całym 2011 r. przeznaczyli na ten cel ok. 7 mld zł.

OFE musiały albo sprzedawać inne instrumenty z portfela, albo wykorzystać dostępną gotówkę by dokonać tych zakupów. Z ZUS otrzymały bowiem 2,15 mld zł bieżących składek w pierwszym kwartale.

Pozostało 88% artykułu
Materiał Partnera
Zainwestuj w przyszłość – bez podatku
Materiał Partnera
Tak możesz zadbać o swoją przyszłość
Emerytura
Wypłata pieniędzy z PPK po 2 latach oszczędzania. Ile zwrotu dostaniemy
Emerytura
Autozapis PPK 2023. Rezygnacja to dobry pomysł? Eksperci odpowiadają
Materiał Promocyjny
Mała Księgowość: sprawdzone rozwiązanie dla małych i średnich przedsiębiorców
Emerytura
Emeryci ograniczają wydatki. Mają jednak problemy z długami