Mniejsze zakupy OFE w 2011 r.

Fundusze emerytalne wydały na zakup akcji ok. 7 mld zł w minionym roku. To co najmniej o połowę mniej niż jeszcze rok wcześniej

Publikacja: 13.01.2012 03:08

Ewa Radkowska-Świętoń, szefowa inwestycji w ING PTE

Ewa Radkowska-Świętoń, szefowa inwestycji w ING PTE

Foto: Fotorzepa, Radek Pasterski RP Radek Pasterski

Wartość akcji w portfelach funduszy emerytalnych wyniosła mniej niż 70 mld zł na koniec grudnia 2011 r. – wynika z zagregowanych portfeli inwestycyjnych OFE, które opublikowała Komisja Nadzoru Finansowego (KNF). Jeszcze w kwietniu akcje w portfelach OFE warte były ponad 87 mld zł. W ciągu minionego roku ich wartość uszczupliła się o prawie 11 mld zł. To efekt spadku cen akcji, które znajdują się w ich portfelach. Dla przypomnienia główny indeks giełdy zniżkował o ponad 20 proc. w 2011 r.

Ten spadek byłby jeszcze większe gdyby nie zakupy zarządzających funduszami emerytalnymi. Jak wynika z naszych szacunków OFE kupiły papiery udziałowe na kwotę ok. 7 mld zł. Największych zakupów dokonały w lutym oraz w sierpniu w 2011 r.

To znacząco niższa kwota niż jeszcze rok wcześniej gdy przeznaczyły na ten cel, według różnych szacunków, od 13 do 17 mld zł. 2010 r. obfitował jednak w dużą liczbę ofert sprzedaży pakietów akcji spółek należących do Skarbu Państwa.

- To nie jest zaskoczenie. Po pierwsze zmniejszona została wysokość składki do OFE. A po drugie podaż determinuje popyt inwestorów – mówi Ewa Radkowska-Świętoń, członek zarządu i szefowa inwestycji w ING PTE. ING szacował jeszcze na początku 2011 r., że zakupy OFE, po zmniejszeniu składki spadną do ok. 7,5 mld zł.

W maju 2011 r. weszły w życie zmiany w prawie, które obniżyły wysokość składki przekazywanej do OFE z 7,3 do 2,3 proc. Z kolei podaż ze strony Skarbu Państwa nie była duża w ubiegłym roku. Do inwestorów trafiły pakiety akcji JSW, KGHM oraz BGŻ. Ta ostatnia oferta nie spotkała się jednak z dużym zainteresowaniem inwestorów, w tym właśnie OFE.

Jak będzie w tym roku? Trudno jeszcze szacować. W 2012 r. po raz pierwszy OFE przez cały rok będą otrzymywać obniżoną składkę. Według szacunków ZUS, dostaną ok. 9 mld zł bieżących składek, wobec ok. 15 mld zł w 2011 r.

- Zakupy OFE będą zależeć od podaży na rynku. Choć nie każda oferta musi spotkać się z dużym zainteresowaniem. Poza tym jeśli ostatni wyrok europejskiego trybunału dotyczący inwestycji  zagranicznych funduszy spowoduje zmianę prawa w Polsce i wzrośnie limit tych inwestycji, to zmniejszy to potencjał zakupów w kraju. Oczywiście pod warunkiem, że jakieś realne zmiany nastąpią – podkreśla Ewa Radkowska-Świętoń.

Jak dodaje, nie ma jednak co liczyć na to, że OFE automatycznie będą podnosić udział akcji wraz z rosnącym limitem inwestycji w te instrumenty. Od tego roku limit ten wynosi już 45 proc.

- Wyższy limit OFE wykorzystają raczej do późniejszego sprzedawania akcji, gdy rynek zacznie rosnąć – dodaje Radkowska-Świętoń.

W minionym roku udział akcji w portfelach OFE spadał. Jeszcze na koniec grudnia 2010 r. było to ok. 36 proc., a na koniec ubiegłego roku już mniej niż 32 proc. W przypadku niektórych OFE jak np. Axa, Pocztylion czy Warta było to nawet poniżej 30 proc.

Wartość akcji w portfelach funduszy emerytalnych wyniosła mniej niż 70 mld zł na koniec grudnia 2011 r. – wynika z zagregowanych portfeli inwestycyjnych OFE, które opublikowała Komisja Nadzoru Finansowego (KNF). Jeszcze w kwietniu akcje w portfelach OFE warte były ponad 87 mld zł. W ciągu minionego roku ich wartość uszczupliła się o prawie 11 mld zł. To efekt spadku cen akcji, które znajdują się w ich portfelach. Dla przypomnienia główny indeks giełdy zniżkował o ponad 20 proc. w 2011 r.

Pozostało 84% artykułu
Emerytura
Emerytura z giełdy to nie tylko hasło
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Emerytura
Europejska emerytura – jakie korzyści widzą Polacy w OIPE
Emerytura
Europejska emerytura dla polskich seniorów. Czym jest OIPE i jak oszczędzać w euro?
Emerytura
Polski system emerytalny z oceną dostateczną. Spadek w rankingu
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Emerytura
Ile wynosi średnia emerytura w Niemczech? Nasi sąsiedzi podnoszą wiek emerytalny