Drugi rok w historii OFE na minusie?

Jeszcze kilka miesięcy temu zarządzający OFE przewidywali, że klienci mogą liczyć na zyski w tym roku. Dziś wiele wskazuje na to, że będą mieć stratę

Publikacja: 04.10.2011 13:41

Drugi rok w historii OFE na minusie?

Foto: Fotorzepa, MW Michał Walczak

Trzy kwartały tego roku otwarte fundusze emerytalne zakończyły stratą rzędu 5 proc. O tyle zmniejszyła się wartość jednostek rozrachunkowych na które przeliczane są składki wpłacane przez klientów.  I jest bardzo prawdopodobne że cały ten roku fundusze zakończą na minusie. Będzie to drugi taki przypadek w ich historii. W 2008 r. średnia wartość jednostek obniżyła się o ok. - 14 proc.

- Żeby udało się odrobić straty w czwartym kwartale potrzebne będą bardzo silne wzrosty na rynku akcji. Czego nie można całkowicie wykluczyć  – ocenia Ewa Radkowska-Świętoń, członek zarządu i szef inwestycji w ING PTE.

Musiałoby się na to złożyć jednak kilka czynników A te to między innymi konkretne pomysły rządów i banków centralnych na rozwiązanie obecnych problemów, połączone z poprawą danych makroekonomicznych.

Nowy serwis z myślą o Twojej przyszłości:  www.mojaemerytura.rp.pl

- Wówczas odbicie może być równie mocne, jak ostatnie spadki – mówi Ewa Radkowska-Świętoń.

W odbicie jeszcze w tym roku nie wierzy Szymon Ożóg, szef analityków BESI. Zwłaszcza, że rynek akcji musiałby wzrosnąć w ostatnim kwartale tego roku o 20-25 proc., by OFE mogły odpracować straty z ostatnich miesięcy.

Bardzo słabe dwa miesiące

Kiepska  sytuacja na rynku akcji, jak i na rynku obligacji w sierpniu i we wrześniu spowodowała, że OFE mają dziś ujemne wyniki. Tylko od pierwsza sierpnia do końca września strata OFE wyniosła średnio ponad 6 proc.

Co ciekawe jeszcze kilka miesięcy wcześniej zarządzający aktywami nie przewidywali takiej sytuacji. A na początku tego roku wskazywali, że tegoroczna stopa zwrotu może wynieść nawet 10 proc.

- Na początku roku inwestorzy liczyli się z możliwością spowolnienia gospodarczego. Żyli w niepewności. Sytuacja w Grecji wywołała spadki na giełdzie, a inwestorzy zaczęli zastanawiać się czy to recesja - mówi Marcin Żółtek, członek zarządu Aviva PTE.

Najlepszy wynik w od stycznia do września ma fundusz Axa - stracił „zaledwie" 3,9 proc. Za tym funduszem znalazło się Generali i Nordea. O sukcesie zwłaszcza dwóch pierwszych podmiotów zdecydowało przede wszystkim niskie zaangażowanie w akcje. Z drugie strony wysoki udział papierów udziałowych w portfelu Pocztyliona spowodował, że wypada najsłabiej w zestawieniu stóp zwrotu za 3 kwartały tego roku.

W dłuższym okresie lepiej

Gdy analizuje się wyniki inwestycyjne OFE za ostatnie 12 miesięcy to są one ujemne, ale strata jest już mniejsza. W okresie 24- czy 36 miesięcy fundusze mają już zyski. W najbliższych dniach nadzór zaprezentuje 3-letni ranking OFE. Robi to dwa razy w roku – po marcu i po wrześniu. Zgodnie z naszymi wyliczeniami żadnemu funduszowi nie grozi dopłata. Dzieje się tak wówczas, gdy jego wyniki są słabsze od minimalnej wymaganej prawem stopy zwrotu. Ta zaś wynosi ok. 7 proc. Wyniki wszystkich OFE są zaś dwucyfrowe.

Przeciętnie zarobiły ok. 15 proc. Najlepiej wypada w okresie 3-letnim fundusz PKO BP Bankowy.  Jego wynik przekracza 16 proc. Za nim uplasowały się Allianz i ING (wypracowały po prawie 16 proc.). Najsłabiej poszło ponownie Pocztylionowi (12,9 proc.).

W okresie 12-letnim, bo tyle działają już fundusze, średnia stopa zwrotu wynosi ponad 170 proc. Najlepiej wypada Polsat, który zarobił nieco ponad 200 proc. Za nim są ING i Generali. W najdłuższym możliwym okresie do oceny OFE, najsłabszy jest Aegon z wynikiem 156 proc.

Opinie

Paweł Wilkowiecki, dyrektor Departamentu Inwestycji, członek zarządu Nordea PTE

Na koniec sierpnia mięliśmy nieznacznie większe zaangażowanie w akcje od konkurentów, jednak dzięki trafnej selekcji spółek do portfela w trzecim kwartale uzyskaliśmy korzystniejszy rezultat od innych OFE. Po 9 miesiącach stopa zwrotu Nordea OFE jest już o około 0,5 proc. lepsza od średniej OFE. Dobre wyniki Nordea OFE w pierwszej połowie roku, oraz mniejsze spadki naszego Funduszu w trzecim kwartale podczas którego nastąpiło załamanie na giełdach pokazują, że udaje nam się osiągać ponadprzeciętne rezultaty zarówno w okresach wzrostu jak i spadków na giełdzie.

KNF nie opublikował jeszcze wartości średniej 3 letniej stopy zwrotu OFE, ale spodziewam się, ze wynik Nordea OFE jest bardzo do niej zbliżony.

Grzegorz Jałtuszyk, dyrektor Departamentu Zarządzania Aktywami PTE Warta

Ostatnie 3 lata były bardzo ciekawe na rynkach finansowych. Charakteryzowały się bardzo dużą zmiennością. Zaczęło się od wybuchu kryzysu na rynku nieruchomości w USA i upadku banku Lehman Brothers. Następnie nastąpiła bezprecedensowa akcja ratowania światowej gospodarki przez rządy i banki centralne. Akcja ta była skuteczna, wywołała odbicie gospodarcze oraz hossę na giełdach i rynkach surowcowych. Kończy się natomiast kryzysem strefy euro, który może się przeistoczyć w kryzys światowy. Właśnie problemy zadłużenia strefy euro zdominowały tegoroczne wydarzenia gospodarcze i finansowe. Na tym tle wyniki OFE prezentują się dobrze. Przed nami natomiast kolejne bardzo ciekawe lata.

Trzy kwartały tego roku otwarte fundusze emerytalne zakończyły stratą rzędu 5 proc. O tyle zmniejszyła się wartość jednostek rozrachunkowych na które przeliczane są składki wpłacane przez klientów.  I jest bardzo prawdopodobne że cały ten roku fundusze zakończą na minusie. Będzie to drugi taki przypadek w ich historii. W 2008 r. średnia wartość jednostek obniżyła się o ok. - 14 proc.

- Żeby udało się odrobić straty w czwartym kwartale potrzebne będą bardzo silne wzrosty na rynku akcji. Czego nie można całkowicie wykluczyć  – ocenia Ewa Radkowska-Świętoń, członek zarządu i szef inwestycji w ING PTE.

Pozostało 87% artykułu
Emerytura
Wypłata pieniędzy z PPK po 2 latach oszczędzania. Ile zwrotu dostaniemy
Emerytura
Autozapis PPK 2023. Rezygnacja to dobry pomysł? Eksperci odpowiadają
Emerytura
Emeryci ograniczają wydatki. Mają jednak problemy z długami
Emerytura
Emeryci zadłużeni średnio na 12,5 tys. zł. Jak poprawić portfel seniora
Emerytura
Polacy łatwo sprawdzą ile mają pieniędzy na emeryturę. Jest projekt ustawy
Materiał Promocyjny
Sztuczna inteligencja zmienia łańcuchy dostaw w okresach wysokiego popytu