Wyższe odsetki tylko dla rodziny

Oprocentowanie jest ustalane na rok, czyli tak samo jak w przypadku papierów cztero- i dziesięcioletnich. Odsetki od emisji październikowej wyniosą 2,6 proc. (sześciolatki) oraz 3 proc. (dwunastolatki). Po roku stawka zostanie na nowo wyliczona na podstawie wskaźnika inflacji (w przypadku deflacji do wyliczeń przyjmuje się zero) powiększonego o marżę. W każdym kolejnym roku marża będzie wynosiła 1,75 proc. (papiery sześcioletnie) lub 2 proc. (dwunastoletnie). Jest zatem wyższa od wskaźnika stosowanego przy ustalaniu w przyszłości oprocentowania cztero- i dziesięciolatek (odpowiednio 1,25 i 1,5 proc.). Gwarantuje to odsetki wyraźniej przewyższające inflację.

Zaletą obligacji rodzinnych jest także kapitalizacja odsetek. Będą one doliczane do zgromadzonego kapitału po każdym roku i wypłacane po zakończeniu oszczędzania. Taki mechanizm znacznie zwiększa zyskowność, gdyż po każdym rocznym okresie odsetkowym na zysk pracuje coraz wyższa kwota.

Wśród pozostałych obligacji oszczędnościowych kapitalizacja odsetek nie jest normą. Występuje tylko w konstrukcji papierów dwuletnich oraz dziesięcioletnich. Odsetki od trzylatek są wypłacane co sześć miesięcy, a od czterolatek po każdym roku. W wyniku tego nasza lokata ma charakter rentierski (chyba że wszystkie odsetki stale reinwestujemy).

Nie trzeba trzymać 12 lat

Wielu Polaków do obligacji skarbowych zniechęca wieloletni okres oszczędzania. Wydaje się nam, że pieniądze będą niedostępne w razie potrzeby. A to wcale nieprawda. Gdy chcemy wcześniej zakończyć oszczędzanie, możemy skorzystać z opcji przedterminowego wykupu. Udajemy się wtedy do PKO BP i zwracamy dowolną liczbę posiadanych papierów. W takiej sytuacji wartość narosłych odsetek zostanie pomniejszona o opłatę, która wynosi 0,70 zł dla każdej obligacji sześcioletniej i 2 zł dla dwunastoletniej. Stawki są podobne jak przy pozostałych rodzajach papierów.

Cena braku ryzyka

Obligacje oszczędnościowe są bezpieczną formą lokowania pieniędzy. Ich oprocentowanie jest konkurencyjne w stosunku do depozytów bankowych (patrz wykres). Co prawda na rynku można znaleźć lepsze stawki, ale ich uzyskanie jest uzależnione od spełnienia różnych warunków (głównie są to promocje dla nowych klientów danej instytucji).

Potencjalnie większe zyski może przynieść zakup funduszy inwestycyjnych (patrz wykres), ale w tym przypadku trzeba się liczyć z dużo wyższym ryzykiem. Przez ostatnie 12 miesięcy na funduszach lokujących środki w akcje polskich małych i średnich spółek można było zarobić średnio ponad 10 proc., ale uniwersalne fundusze akcji polskich odnotowały przeciętnie stratę.