Kreml leje złoto w budżetową dziurę. Wyprzedał trzy czwarte rezerw

To efekt utraconej ponad jednej czwartej dochodów z ropy i gazu – głównych źródeł finansowania agresji. Na przełomie 2025/2026 średnia cena rosyjskiej ropy spadła do 39 dolarów zamiast zapisanych w budżecie 59 dolarów To zmusiło Kreml do ponownego sięgnięcia po zapasy zgromadzone w FND.

Rekordowa wyprzedaż złota i walut w Rosji

Od 16 stycznia do 5 lutego 2026 r., aby zrekompensować utracone dochody z ropy naftowej i gazu, ministerstwo finansów zaplanowało sprzedaż walut obcych i złota z FND o wartości 12,8 mld rubli (590 mln zł). Dziennie. To rekord w tego typu operacjach. Według analityków banku VTB, jeśli ceny ropy i kurs rubla utrzymają się na obecnym poziomie, do końca roku z FND wyparuje 60 proc. pozostałych środków.

W ubiegłym roku dochody budżetu z ropy naftowej i gazu spadły o jedną czwartą, osiągając najniższy poziom od czasu pandemii, a deficyt osiągnął nowy rekord, pięciokrotnie przekraczając plan fiskalny i osiągając 5,7 bln rubli (260 mld zł). W budżecie na 2026 rok rząd zaplanował redukcję deficytu do 3,8 biliona rubli poprzez podniesienie podatku VAT i podatków dla małych firm, ale przy obecnych cenach ropy ten plan ma małe szanse powodzenia: Gazprombank przewiduje, że pozostały deficyt budżetowy wyniesie prawdopodobnie około 5-5,5 biliona rubli.

– Jeśli ceny ropy będą nadal spadać, a dyskonto między ropą Urals a Brent będzie się nadal powiększać, władze prawdopodobnie będą nadal podnosiły podatki dla gospodarstw domowych i przedsiębiorstw” – zauważa Natalia Milczakowa, główna analityczka w Freedom Finance.