Reklama

Kreml leje złoto w budżetową dziurę. Wyprzedał trzy czwarte rezerw

Rekordowa dziura ziejąca w budżecie Rosji, wykopana przez rozpętaną wojnę, zmusiła reżim do wyprzedaży zgromadzonego złota. W ciągu trzech lat wojny Putina, Kreml spieniężył trzy czwarte złota z Funduszu Narodowego Dobrobytu.

Publikacja: 20.01.2026 19:19

Kreml leje złoto w budżetową dziurę. Wyprzedał trzy czwarte rezerw

Foto: Akos Stiller/Bloomberg

W latach 2022–2025 ilość złota w bilansie Funduszu Narodowego Dobrobytu (FND) Rosji zmniejszyła się o 71 proc., wynika z danych rosyjskiego ministerstwa finansów, które przytacza „The Moscow Times”. Na 1 stycznia fundusz posiadał 160,2 tony złota na rachunkach w Banku Rosji, w porównaniu z 554,9 tony w maju 2022 roku.

Utracone dochody z ropy, kopią dziurę w budżecie Rosji

W 2023 roku rezerwy złota FND zmniejszyły się o 196 ton, czyli o 35 proc.; w 2024 roku ponownie się podwoiły, czyli o 171 ton dzięki zakupom Banku Rosji; a do końca ubiegłego roku zmniejszyły się o 19 ton spieniężonych, by zasilić budżet federalny, sfinansować wojnę, wspomóc banki państwowe.

Ministerstwo finansów sprzedawało złoto z FND niemal co miesiąc: 8,2 tony w styczniu, 4,4 tony w lutym, 6,4 tony w marcu i 29 ton w okresie kwiecień–maj. W czerwcu do funduszu dodano 72,4 tony złota zakupionego w 2024 roku Jednak ponad połowa tych rezerw została natychmiast sprzedana: 32,8 tony w lipcu, kolejne 6 ton w okresie sierpień–wrzesień i 12,8 tony w grudniu.

Czytaj więcej

Czy niemieckie złoto powinno wrócić do Europy? Eksperci ostrzegają przed Trumpem

Łączna wartość płynnych aktywów Funduszu, w skład którego oprócz złota wchodzą juany chińskie, wynosiła na początku stycznia 2026 r. ponad 4,1 biliona rubli. W ubiegłym roku rezerwy rządu rosyjskiego spadły o prawie 60 proc., czyli o 5,6 bln rubli, w porównaniu z poziomami sprzed wojny.

Reklama
Reklama

To efekt utraconej ponad jednej czwartej dochodów z ropy i gazu – głównych źródeł finansowania agresji. Na przełomie 2025/2026 średnia cena rosyjskiej ropy spadła do 39 dolarów zamiast zapisanych w budżecie 59 dolarów To zmusiło Kreml do ponownego sięgnięcia po zapasy zgromadzone w FND.

Rekordowa wyprzedaż złota i walut w Rosji

Od 16 stycznia do 5 lutego 2026 r., aby zrekompensować utracone dochody z ropy naftowej i gazu, ministerstwo finansów zaplanowało sprzedaż walut obcych i złota z FND o wartości 12,8 mld rubli (590 mln zł). Dziennie. To rekord w tego typu operacjach. Według analityków banku VTB, jeśli ceny ropy i kurs rubla utrzymają się na obecnym poziomie, do końca roku z FND wyparuje 60 proc. pozostałych środków.

W ubiegłym roku dochody budżetu z ropy naftowej i gazu spadły o jedną czwartą, osiągając najniższy poziom od czasu pandemii, a deficyt osiągnął nowy rekord, pięciokrotnie przekraczając plan fiskalny i osiągając 5,7 bln rubli (260 mld zł). W budżecie na 2026 rok rząd zaplanował redukcję deficytu do 3,8 biliona rubli poprzez podniesienie podatku VAT i podatków dla małych firm, ale przy obecnych cenach ropy ten plan ma małe szanse powodzenia: Gazprombank przewiduje, że pozostały deficyt budżetowy wyniesie prawdopodobnie około 5-5,5 biliona rubli.

– Jeśli ceny ropy będą nadal spadać, a dyskonto między ropą Urals a Brent będzie się nadal powiększać, władze prawdopodobnie będą nadal podnosiły podatki dla gospodarstw domowych i przedsiębiorstw” – zauważa Natalia Milczakowa, główna analityczka w Freedom Finance.

Kruszce
Złoto Iranu może trafić do skarbca Kremla. Tajna operacja Ił-76DT
Kruszce
Srebro z kolejnym rekordem. Również miedź błyszczy na rynku
Kruszce
Srebro jest rekordowo drogie. Czy jeszcze zyska na wartości?
Kruszce
Drony spowodowały, że Polacy rzucili się do kupowania złota
Kruszce
Polacy mogą pobić w tym roku rekord inwestycji w złoto. Dlaczego kruszec drożeje?
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama