Zagraniczni zarządzający też popełniają błędy

NN (L) Europejski Spółek Dywidendowych działa w formule master-feeder, czyli funduszu inwestującego wszystkie lub prawie wszystkie środki w inny fundusz, najczęściej zagraniczny.

Publikacja: 10.09.2017 08:51

Zagraniczni zarządzający  też popełniają błędy

Foto: Bloomberg

Głównym składnikiem jego portfela (95 proc.) są jednostki uczestnictwa funduszu luksemburskiego NN (L) European High Dividend.

W centrum zainteresowania zarządzających funduszem źródłowym znajdują się akcje spółek dywidendowych notowane na giełdach Europy Zachodniej, wycenione poniżej tego, na co wskazywałaby analiza ich kondycji ekonomicznej. Takie podejście powinno zapewnić rezultaty lepsze od benchmarku (wzorca do porównań), którym jest tym razem indeks MSCI Europe.

Praktyka pokazuje jednak, że zarówno w krótkim, jak i długim okresie wyniki funduszu są słabsze od wzorca. NN (L) Europejski Spółek Dywidendowych rzadko zajmuje miejsce w górnej połowie zestawień stóp zwrotu funduszy akcji europejskich rynków rozwiniętych.

Warto też pamiętać, że ryzyko walutowe jest zabezpieczone tylko na poziomie rozliczeń między polskim „opakowaniem” a funduszem źródłowym. Natomiast na poziomie funduszu bazowego zmiany kursów walut (np. euro do funta brytyjskiego) mają znaczący wpływ na ostateczny wynik inwestycji.

Ponadto fundusz pobiera jedną z najwyższych opłat manipulacyjnych w grupie, co niewątpliwie jest jego wadą.

Podsumowując, NN (L) Europejski Spółek Dywidendowych, zdaniem Analiz Online, nie należy do funduszy wyróżniających się na tle podobnych konkurentów. Pełną ocenę osiąganych stóp zwrotu uniemożliwia jednak fakt, że odpowiednio liczna i reprezentatywna grupa funduszy porównywalnych z NN (L) Europejski Spółek Dywidendowych istnieje stosunkowo niedługo (mniej więcej od roku). Biorąc pod uwagę dotychczasową historię funduszu i brak istotnych atutów, Analizy Online przyznały mu ocenę na poziomie trzech gwiazdek. Fundusz może zainteresować inwestorów długoterminowych, chcących lokować w Europie Zachodniej. Jednak do tej pory nie zasłużył na ocenę wyższą niż neutralna. —jam

Głównym składnikiem jego portfela (95 proc.) są jednostki uczestnictwa funduszu luksemburskiego NN (L) European High Dividend.

W centrum zainteresowania zarządzających funduszem źródłowym znajdują się akcje spółek dywidendowych notowane na giełdach Europy Zachodniej, wycenione poniżej tego, na co wskazywałaby analiza ich kondycji ekonomicznej. Takie podejście powinno zapewnić rezultaty lepsze od benchmarku (wzorca do porównań), którym jest tym razem indeks MSCI Europe.

2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Kup teraz
Portfel inwestycyjny
Auta spalinowe, węgiel, CO2, tania Tesla. Klimatyczny przegląd dla inwestorów
Materiał Promocyjny
Zrównoważony transport miejski w Polsce Wschodniej: program Fundusze Europejskie
Portfel inwestycyjny
Klimatyczny przegląd dla inwestorów. Rośnie szansa na tani, zielony prąd
Portfel inwestycyjny
Gitary na celowniku inwestorów. Osłupiające ceny
Portfel inwestycyjny
Spółki z GPW, które mogą liczyć na udany 2021 rok. Akcje, które dają zarobić
Materiał Promocyjny
Politechnika Śląska uruchamia sieć kampusową 5G
Portfel inwestycyjny
Jak ochronić oszczędności przed inflacją?
Portfel inwestycyjny
Inwestycja w lokal komercyjny? W Polsce rzadkość