Niespotykana wcześniej skala wyprzedaży polskich stałokuponowych papierów skarbowych zachęca do odświeżenia wiedzy o rynkach obligacji. Oto wszystko, co średnio zaawansowany inwestor powinien o nich wiedzieć.
Rentowności polskich obligacji skarbowych biją kolejne niechlubne rekordy – w przypadku dzisięciolatek w październiku pierwszy raz od ponad 20 lat chwilowo znalazły się powyżej 9 proc. Za wyprzedażą stoi cały szereg czynników zarówno globalnych, związanych ze skokiem inflacji i przeciwdziałaniem mu przez banki centralne, jak i krajowych (czytaj s. 1).
Choć rynek obligacji często uważa się za nudny, to ostatnie dwa lata – a zwłaszcza okres od rosyjskiej inwazji na Ukrainę – pokazały, że papiery dłużne wcale nie są pozbawione ryzyka inwestycją. Obserwowane zawirowania mogą być jednak także okazją do zarobku. Odpowiadamy na najważniejsze pytania związane z tym rynkiem.
1. Na czym polega rola obligacji?
Obligacje to instrumenty finansowe, które łączą podmioty chcące zaciągnąć dług z inwestorami, którzy szukają możliwości ulokowania kapitału. Za pośrednictwem tego rynku firmy finansują inwestycje lub kapitał obrotowy, a rządy wydatki. Emitent zobowiązuje się wobec nabywcy obligacji, czyli obligatariusza, do spłaty kapitału i odsetek zgodnie z harmonogramem – jeśli tego nie będzie robił, groziła mu będzie niewypłacalność.
