Wysoki udział obligacji w portfelach funduszy

Udział papierów dłużnych w ogólnej wartości zgromadzonych przez fundusze inwestycyjne środków sięgnął 53 proc. na koniec 2012 roku - wynika z danych Analiz Online zebranych ze sprawozdań finansowych funduszy. To najwyższy poziom od grudnia 2005 roku. Jednocześnie udział akcji w portfelu spadł poniżej 30 proc.

Publikacja: 15.05.2013 03:26

Wysoki udział obligacji w portfelach funduszy

Foto: Analizy Online

Udział obligacji w zagregowanym portfelu funduszy rośnie od połowy 2007 roku, kiedy nie przekraczał 32 proc. W kolejnych latach rósł z kilkoma przerwami w 2009 roku i na przełomie 2010-2011, by na koniec 2012 roku sięgnąć 53 proc. W dodatku wartość środków w nie ulokowana osiągnęła najwyższą wartość w ponad 20-letniej historii całego rynku 55 mld zł. - wynika z danych Analiz Online.

 

 

Największą rolę w portfelu dłużnym odgrywają papiery polskiego skarbu państwa, których udział w aktywach przekroczył 38 proc. na koniec 2012 roku, podczas gdy jeszcze 6 miesięcy wcześniej nieznacznie przekraczał 35 proc. Udział krajowych papierów skarbowych rośnie w strukturze aktywów dzięki ogromnej popularności funduszy dłużnych wśród klientów TFI. W drugim półroczu 2012 r. saldo wpłat i wypłat do tego typu rozwiązań wyniosło 10,9 mld zł. Fundusze dłużne były najchętniej wybieranym segmentem przez inwestorów, co z kolei jest konsekwencją utrzymującej się od wielu miesięcy hossy na krajowym rynku obligacji skarbowych. Rekordowe zaangażowanie w obligacje przez fundusze nastąpiło pod koniec 2003 roku, czyli u progu hossy lat 2003-2007, kiedy przekraczało aż 81 proc.

W strukturze aktywów coraz mniejszą rolę odgrywają akcje zarówno polskich, jak i zagranicznych spółek. Na koniec grudnia 2012 r. ich udział wyniósł 29,7 proc, a samych akcji polskich 24,4 proc., czyli o 1,7 pkt proc. mniej niż na koniec 2011 r. Kwotowo fundusze inwestycyjne ulokowały 25,3 mld zł w walorach spółek z warszawskiej giełdy. To ponad dwukrotnie mniej od poziomów widzianych w 2007 r., czyli u szczytu kilkuletniej hossy na warszawskim parkiecie.

Udział akcji krajowych w aktywach funduszy inwestycyjnych notuje nieprzerwany spadek od końca pierwszego półrocza 2011 r., co pokazuje, że klienci TFI nie odzyskali jeszcze zaufania do ryzykownych instrumentów, po pamiętnym załamaniu rynku w sierpniu 2011 r. Według danych na koniec minionego roku, w portfelach funduszy znalazły się akcje 325 spółek z głównego parkietu GPW oraz walory 72 przedstawicieli NewConnect.

Przepływ środków w pierwszych 4 miesiącach roku sugeruje dalszy wzrost znaczenia obligacji w portfelach funduszy. Bilans sprzedaży do funduszy dłużnych i gotówkowych wyniósł w tym 2,3 mld zł oraz 3,6 mld zł, a w przypadku funduszy akcyjnych i mieszanych wyniósł zaledwie 0,7 mld zł oraz -0,1 mld zł.

Udział obligacji w zagregowanym portfelu funduszy rośnie od połowy 2007 roku, kiedy nie przekraczał 32 proc. W kolejnych latach rósł z kilkoma przerwami w 2009 roku i na przełomie 2010-2011, by na koniec 2012 roku sięgnąć 53 proc. W dodatku wartość środków w nie ulokowana osiągnęła najwyższą wartość w ponad 20-letniej historii całego rynku 55 mld zł. - wynika z danych Analiz Online.

Największą rolę w portfelu dłużnym odgrywają papiery polskiego skarbu państwa, których udział w aktywach przekroczył 38 proc. na koniec 2012 roku, podczas gdy jeszcze 6 miesięcy wcześniej nieznacznie przekraczał 35 proc. Udział krajowych papierów skarbowych rośnie w strukturze aktywów dzięki ogromnej popularności funduszy dłużnych wśród klientów TFI. W drugim półroczu 2012 r. saldo wpłat i wypłat do tego typu rozwiązań wyniosło 10,9 mld zł. Fundusze dłużne były najchętniej wybieranym segmentem przez inwestorów, co z kolei jest konsekwencją utrzymującej się od wielu miesięcy hossy na krajowym rynku obligacji skarbowych. Rekordowe zaangażowanie w obligacje przez fundusze nastąpiło pod koniec 2003 roku, czyli u progu hossy lat 2003-2007, kiedy przekraczało aż 81 proc.

Materiał Partnera
Zainwestuj w przyszłość – bez podatku
Materiał Partnera
Tak możesz zadbać o swoją przyszłość
Emerytura
Wypłata pieniędzy z PPK po 2 latach oszczędzania. Ile zwrotu dostaniemy
Emerytura
Autozapis PPK 2023. Rezygnacja to dobry pomysł? Eksperci odpowiadają
Materiał Promocyjny
Mity i fakty – Samochody elektryczne nie są ekologiczne
Emerytura
Emeryci ograniczają wydatki. Mają jednak problemy z długami