Japoński rząd wspiera rynek akcji

Polityka premiera Shinzo Abe zwiększa atrakcyjność akcji, ponieważ papiery udziałowe zapewniają najlepsze od 2,5 roku wypłaty w stosunku do obligacji.

Publikacja: 01.09.2015 10:41

Polityka premiera Japonii Shinzo Abe zwiększa atrakcyjność akcji.

Polityka premiera Japonii Shinzo Abe zwiększa atrakcyjność akcji.

Foto: Bloomberg

Wprawdzie ceny akcji na świecie spadły, ale szef japońskiego rządu zdołał skłonić tamtejsze korporacje do zwiększenia zwrotu dla udziałowców. Dlatego też szacowana stopa dywidendy spółek z indeksu Nikkei 225 wzrosła do 1,41 pkt proc. powyżej rentowności 10-letnich papierów rządowych z 25 sierpnia. Jest to największa różnica od 12 grudnia 2012 roku, wynika z danych Bloomberga. W przypadku Stanów Zjednoczonych podobny spread wynosi tylko 0,2 pkt proc.

Dywidendy i buybacki (skupy akcji własnych) w minionym roku obrachunkowym podskoczyły aż o 76 proc., gdyż rząd chce aby w spółkach poprawił się ład korporacyjny i aby zwiększały one zwrot dla akcjonariuszy, wskazują analitycy Nomura Holdings. Hojniejsze wypłaty dla inwestorów mogą pomóc rynkowi akcji poprzez zwiększanie inwestycji w zyskowne biznesy i zachęcając konsumentów do zwiększenia zakupów, kiedy bank centralny stosując bezprecedensową stymulacje koniunktury stara się kontrolować rentowność obligacji skarbowych.

– Japońskie spółki wypłacają teraz wyższe dywidendy, co robi wrażenie – wskazuje Raymond Chan odpowiedzialny za inwestycje Allianz Global Investors w regionie Azji i Pacyfiku. Zwraca on uwagę, że jeśli spojrzy się na japońską gospodarkę to wzrostu w niej prawie nie widać, ale spółki, jak się wydaje, zmieniają kurs bardziej koncentrując się na zwrocie dla akcjonariuszy. „

Analitycy prognozują, że dla indeksu Nikkei w okresie 12 miesięcy stopa dywidendy wyniesie 1,7 proc. podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji rządowych zwiększy się do 0,73 proc. na koniec 2016 roku z 0,38 proc. w miniony poniedziałek.

Interesy akcjonariuszy są kluczowym elementem polityki Shinzo Abe zmierzającej do poprawy wyników spółek. Akcje wyróżniających się pod tym względem firm chętnie kupują państwowe fundusze. Zwrot z kapitału dla firm z indeksu szerszego rynku Topix wzrósł do 8,7 proc. z 3,3 proc. na koniec 2011 roku. , ale wciąż jest niższy aniżeli ROE dla MSCI World Index na poziomie 11 proc.

Dywidendy przypadające na każdą akcję spółek z Nikkei 225 w 2014 roku podskoczyły o 26 proc. w stosunku do 2012 roku. Analitycy szacują, że zysk na akcję tych firm w okresie 12 miesięcy zwiększy się o 16 proc.

– Atrakcyjna stopa dywidendy wesprze rynek akcji – przekonuje Toshio Sumitani, strateg Tokai Tokyo Financial Holdings. Podkreśla, że rosnące kursy akcji mogą zwiększyć konsumpcję poprzez „efekt zamożności”.

Materiał Promocyjny
Bank Pekao najskuteczniejszy w pozyskiwaniu pieniędzy dla firm z obligacji
Materiał partnera
Bezpieczna przystań, czyli po co oszczędzać w złocie
Portfel inwestycyjny
Inflacja uderzyła w oprocentowanie obligacji skarbowych. Jak nie stracić?
Portfel inwestycyjny
Centra usług: szlifujący się diament
Portfel inwestycyjny
Inwestorzy w oczekiwaniu na obniżki stóp procentowych