Jak analizować wyniki funduszy

Najczęstszym błędem popełnianym przez klientów TFI przy wyborze funduszu, jest analiza tylko i wyłącznie historycznej stopy zwrotu za konkretny okres – piszą analitycy Analiz Online. Nie ma zaś gwarancji powtórzenia wyniku w przyszłości

Publikacja: 28.11.2012 12:23

Jak analizować wyniki funduszy

Foto: Analizy Online

Wybierając fundusz inwestycyjny, zwróćmy szczególną uwagę na to, jakie fundusz osiągał wyniki w przeszłości na tle konkurencyjnych funduszy, przynajmniej za okres ostatnich kilku lat – piszą Analizy Online. Dobre wyniki historyczne uzyskane nawet przez długi okres nie gwarantują wprawdzie, że kolejne lokaty funduszu będą równie trafne, natomiast wiele mówią o profesjonalizmie zarządzających.

Oto trzy wskazówki Analiz Online. Zanim jednak nimi podążymy, trzeba się jeszcze upewnić czy fundusz nie zmieniał w międzyczasie polityki inwestycyjnej.

Po pierwsze: sprawdź wyniki w pełnym cyklu

Analizując fundusz, warto sprawdzić jak się wcześniej zachowywał w różnych fazach cyklu. W przypadku części funduszy, zarządzający aktywnie zarządzają portfelem, dostosowując go do różnych faz cyklu. Dzięki temu fundusz może zachowywać się lepiej od średniej w różnych warunkach rynkowych. Jest to jednak sztuka trudna do osiągnięcia. Często okazuje się, że dany fundusz lepiej zachowuje się tylko w konkretnych warunkach rynkowych (jedne na spadkach, inne na wzrostach). Tak jak w poniższym przykładzie, fundusz mniej zyskiwał w czasie hossy, natomiast wraz z nadejściem korekty, jego jednostka wolniej traciła na wartości.

 

 

Po drugie: sprawdź powtarzalność wyników

Dobrze jest sprawdzić wyniki, nie tylko w danym okresie (roku, trzech czy pięciu lat), ale przede wszystkim ich powtarzalność. Lepiej jest mieć bowiem w portfelu fundusz, który wypracowuje regularnie dobre wyniki, choć niekoniecznie najwyższe w grupie, od takiego, który w jednym roku jest najlepszy, a w kolejnym najsłabszy. Jest wtedy większa szansa, iż wynik osiągnięty w długim terminie będzie lepszy od średniej.

 

 

Po trzecie: sprawdź czy na wynik nie miało wpływu jednorazowe wydarzenie

Analizując wyniki funduszy w poszczególnych okresach (np. miesięcznych), możemy w łatwy sposób sprawdzić, czy długoterminowa stopa zwrotu nie była konsekwencją zdarzenia jednorazowego. Może to być zarówno zdarzenie pozytywne, jak i negatywne. W efekcie fundusz, dzięki świetnemu wynikowi osiągniętemu w danym dniu/miesiącu, bardzo dobrze prezentuje się w zestawieniu długoterminowych stóp zwrotu, ale tak naprawdę szansa na powtórzenie dobrego wyniku może być niewielka. Zdarzają się też przypadki, iż fundusz, który zachowuje się ponadprzeciętnie w kolejnych okresach, ma gorszy okres i w efekcie w zestawieniu długoterminowym może nie wypadać najlepiej. Nie oznacza to jednak, iż musi na trwałe stracić zdolność do generowania bardzo dobrych wyników.

Oczywiście wyniki funduszy można analizować na wiele innych sposobów. Jednak trzymanie się tych trzech zasad może pomóc nam lepiej prognozować ich poziom w przyszłości.

 

Wybierając fundusz inwestycyjny, zwróćmy szczególną uwagę na to, jakie fundusz osiągał wyniki w przeszłości na tle konkurencyjnych funduszy, przynajmniej za okres ostatnich kilku lat – piszą Analizy Online. Dobre wyniki historyczne uzyskane nawet przez długi okres nie gwarantują wprawdzie, że kolejne lokaty funduszu będą równie trafne, natomiast wiele mówią o profesjonalizmie zarządzających.

Oto trzy wskazówki Analiz Online. Zanim jednak nimi podążymy, trzeba się jeszcze upewnić czy fundusz nie zmieniał w międzyczasie polityki inwestycyjnej.

Pozostało 81% artykułu
Materiał Partnera
Zainwestuj w przyszłość – bez podatku
Materiał Partnera
Tak możesz zadbać o swoją przyszłość
Emerytura
Wypłata pieniędzy z PPK po 2 latach oszczędzania. Ile zwrotu dostaniemy
Emerytura
Autozapis PPK 2023. Rezygnacja to dobry pomysł? Eksperci odpowiadają
Emerytura
Emeryci ograniczają wydatki. Mają jednak problemy z długami
Materiał Promocyjny
CERT Orange Polska: internauci korzystają z naszej wiedzy