Już za 19 zł miesięcznie przez rok
Jak zmienia się Polska, Europa i Świat? Wydarzenia, społeczeństwo, ekonomia i historia w jednym miejscu i na wyciągnięcie ręki.
Subskrybuj i bądź na bieżąco!
Aktualizacja: 12.07.2025 01:55 Publikacja: 30.03.2016 21:00
Foto: Bloomberg
Jednym z nich jest SKOK FIO Rynku Pieniężnego. Stery funduszu na początku 2015 r. objęło Altus TFI (w związku z przejęciem TFI SKOK, w którego ofercie znajdował się produkt). Bezpośrednią opiekę nad portfelem sprawuje Remigiusz Zalewski.
Mimo i tak znacznych restrykcji, które na mocy ustawy ograniczają zarządzającego (np. maksymalny termin do wykupu papierów znajdujących się w portfelu wynosi 90 dni, wszystkie lokaty muszą być nominowane w złotych), towarzystwo funduszy inwestycyjnych dodatkowo zaostrzyło kryteria doboru papierów. Kładąc nacisk na płynność portfela, zdecydowano o zmniejszeniu roli papierów przedsiębiorstw (nie powinny stanowić więcej niż ok. 15 proc. portfela). Fundusz ma ulokowane środki głównie w krótkoterminowych obligacjach Skarbu Państwa, depozytach i gotówce. Remigiusz Zalewski może jednak szybko i bez większych przeszkód dostosowywać strukturę lokat do warunków rynkowych. Każdy medal ma dwie strony: takie podejście pozbawia zarządzającego szans na poszukiwanie wartości dodanej i w okresie niskich stóp procentowych utrudnia wypracowanie zysku. Największa szansa na stopy zwrotu lepsze od oprocentowania depozytów i od wyników osiąganych przez jedynego prawdziwego konkurenta (jest nim PKO Rynku Pieniężnego) pojawia się w okresach dobrej koniunktury na rynku rządowych papierów o zmiennym oprocentowaniu. Dobrym czasem dla tych papierów był grudzień ubiegłego roku. Wtedy to SKOK FIO Rynku Pieniężnego uzyskał stopę zwrotu stanowiącą ponad jedną trzecią (!) rocznego rezultatu (0,4 proc. przy wyniku za cały 2015 r. w wysokości 1 proc.). Było to prawie dwa razy więcej niż w konkurencyjnym funduszu, choć ostatecznie wynik za 2015 r. okazał się o 0,14 pkt proc. słabszy. Oczywiście w razie spadku cen obligacji o zmiennym oprocentowaniu walka o wynik staje się mocno kłopotliwa.
Jak zmienia się Polska, Europa i Świat? Wydarzenia, społeczeństwo, ekonomia i historia w jednym miejscu i na wyciągnięcie ręki.
Subskrybuj i bądź na bieżąco!
Rok 2025 będzie rekordowy pod względem wypłaconych dywidend przez spółki z GPW. Które będą najbardziej hojne?
Odpowiedzialny biznes przechodzi kolejną ewolucję związaną z nowymi wymaganiami regulacyjnymi. Tym razem celem jest strategiczna transformacja pozwalająca na skuteczną ochronę środowiska i praw człowieka. Jak odpowiedzieć na te wyzwania?
Eksperci Biura Maklerskiego Pekao wspierają klientów Premium w podejmowaniu świadomych decyzji inwestycyjnych. N...
W minionym roku Bank Pekao pozyskał dla swych klientów łącznie ponad 16 mld zł. Wartość 21 emisji zorganizowanyc...
Część posiadaczy detalicznych obligacji skarbowych kupowanych w maju czeka niemiła niespodzianka. Oprocentowanie...
Nasz sektor nowoczesnych usług dla biznesu po mistrzowsku przyciąga zagranicznych inwestorów. Jesteśmy liderem w...
Masz aktywną subskrypcję?
Zaloguj się lub wypróbuj za darmo
wydanie testowe.
nie masz konta w serwisie? Dołącz do nas